民生证券-计算机行业动态报告：证券IT，大模型赋能反弹“旗手”-231208

　　同花顺开启大模型内测，证券IT全面拥抱AI浪潮。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12月6日，同花顺开启了问财升级版的内测，底层已经升级为Hithink GPT大语言模型，结合海量金融领域数据和知识，通过自然语言对话，协助投资者进行标的选择、标的诊断、资讯解读、投资教学等全方位投顾服务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到同花顺坐拥3000万+月活流量，以及B端产品iFind业务的快速增长，同花顺大模型有丰富的落地场景。横向来看，国内证券IT厂商纷纷拥抱人工智能浪潮，其中1）恒生电子于10月19日恒生金融技术大会上，公布了LightGPT自6月底发布以来的升级成果，并就安全合规、投顾服务等场景进行了现场演示；2）金证股份于12月7日，在上海成功举办“金融领域特定场景大模型研讨会”，联合旗下子公司金证优智发布了自主研发的金融领域特定场景大语言模型体系——金证金融大模型及工具集。

　　海外视角下，FinChat提供金融大模型落地思路。FinChat是基于GPT4，使用界面简洁的交互网站，投资者可快速查询所需财务和投资信息，包括结构化和非结构化信息。从FinChat官网来看，目前商业模式已经明确，面向C端用户，采用月度or年度的订阅模式，分为Free/Plus/Pro三种级别的账号；同时可以开放API，面向B端金融机构的企业平台。从官网情况看，FinChat已经有超过15万用户使用。

　　证券IT：市场反弹的“旗手”。通过复盘，能够看到在历次市场以及计算机指数反弹的行情中，证券IT股价均有亮眼表现，是反弹中当之无愧的“旗手”，回顾近期中共中央政治局7月24日会议，自“活跃资本市场”提出后，以指南针、财富趋势为典型代表的证券IT，股价表现亮眼，再度成为市场反弹的先锋。

　　投资建议：金融行业涵盖海量的专业数据，同时覆盖C/B两端的广泛客群，有望成为AI大模型落地的重要场景之一。将视角看向海外，彭博、FinGPT等金融垂直模型发布，FinChat为金融大模型应用商业落地提供明确的思路；而回到国内，同花顺大模型开启内测，恒生电子、金证股份、宇信科技等领军金融IT厂商纷纷发布金融垂直大模型，也标志着金融领域的大模型落地进入新阶段。在AI浪潮驱动下，建议关注证券IT的投资机遇，包括1）互联网金融信息服务龙头，同花顺、指南针、东方财富；2）证券IT厂商，恒生电子、金证股份、财富趋势、顶点软件。

　　风险提示：AI技术升级迭代进度不及预期；AI监管政策变化；资本市场波动。