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报告摘要
随着国内无风险利率的不断走低，A股市场高股息资产正越来越多地受到投资者关注，银行股作为收益稳定、股息率颇高的资产，价值投资属性进一步显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
银行ETF具有投资目标明确、跟踪误差小、交易方式灵活、费率低、产品众多选择空间大等特点，相较于直接买银行股有一定的优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近年来银行ETF的业绩表现突出，但历史上也有回撤较大的年份，需要对冲操作平滑波动。
上证50指数中银行的权重较大，与中证银行指数相关性更高，而且IH表现稳定，历史基差风险最小，适合用于与银行ETF对冲。
本策略运用IH为512800做择时空头对冲，2018年-2024年3月的回测结果（非实盘业绩）显示，累计收益率78.1%，最大回撤11.8%，夏普比为0.9，卡玛尔比为1.1。
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