光大证券-2024年3月港股通调整名单分析：医药及传媒等新经济公司有望纳入港股通-240129

　　事件：

　　根据恒生指数公司官网，公司将于2024年2月16日（星期五）宣布恒生综合指数的调整结果，2024年3月4日（星期一）正式生效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据内地交易所相关文件规定，港股通之外的股票因相关指数实施成份股调整等原因，导致属于港股通规定范围的，将被调入港股通。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按照上交所和深交所官网的港股通调整记录，上交所和深交所均会在恒生综指标的调整生效日当日对港股通股票进行相应的调整。

　　核心观点：经过测算，我们筛选出2024年3月港股通潜在的纳入名单为：药明合联、东亚银行、蓝月亮集团、云音乐、恒隆集团、中旭未来、锅圈、友宝在线、粤丰环保、中国食品、科伦博泰生物-B、第四范式、海通国际、十月稻田、宜明昂科-B、中国春来、瑞浦兰钧、君圣泰医药-B、沧港铁路、神威药业、巨星传奇。

　　港股通的潜在纳入名单的筛选步骤

　　港股通名单的构成是恒生综指大型及中型股，成分股调整日期前12个月平均流通市值超过40亿港元的小型股，非ST的A+H股对应的H股，满足要求的同股不同权W股。其中需要剔除REITs，SS合订证券和二次上市的证券。除了需要对被实施风险警示、退市整理和暂停交易的A+H股中的H股进行临时调整外，港股通主要随着恒生综指的大型股指数、中型股指数和小型股指数的调整而调整，因此我们需要根据恒生综合指数的调整规则来推算出港股通名单的调整

　　我们通过以下步骤来筛选港股通的潜在纳入名单：

　　1、确定恒生综指选取范围，即剔除投资型公司后当前所有的港股主板上市公司。

　　2、筛选出恒生综指选择范围中累计市值覆盖率在前94%之中的证券。

　　3、剔除掉已在现有港股通名单的证券。

　　4、参考证券与期货监管委员会网站，剔除掉股权过于集中的证券。

　　5、剔除掉SS合订证券和REITs。

　　6、筛选出流动性符合要求的证券：由于缺少港交所的自由流通市值因子，此处选择wind月平均换手率（基于自由流通股本）作为替代指标，若无数据则以月平均换手率（基于已发行股本）作为替代指标。

　　经过上述步骤，我们筛选出港股通3月潜在的纳入名单为：药明合联、东亚银行、蓝月亮集团、云音乐、恒隆集团、中旭未来、锅圈、友宝在线、粤丰环保、中国食品、科伦博泰生物-B、第四范式、海通国际、十月稻田、宜明昂科-B、中国春来、瑞浦兰钧、君圣泰医药-B、沧港铁路、神威药业、巨星传奇。

　　风险提示：

　　1、本文的计算方法或与恒生公司的实际计算方法有差异；2、恒生公司的规则变化；3、内地交易所的规则变动等或导致我们预测的纳入标的与实际有差异。