华泰期货-饲料日报：远月基差成交增加，豆粕窄幅震荡-240704

　　粕类观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘豆粕2409合约3381元/吨，较前日下跌12元/吨，跌幅0.35%；菜粕2409合约2671元/吨，较前日下跌7元/吨，跌幅0.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，天津地区豆粕现货价格3290元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-91，较前日上涨2；江苏地区豆粕现货3200元/吨，较前日持平，现货基差M09-181，较前日上涨12；广东地区豆粕现货价格3230元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-151，较前日上涨2。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）福建地区菜粕现货价格2640元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差RM09-31，较前日下跌3。

　　近期市场资讯，美国农业部月度压榨报告显示，5月份美国大豆压榨量为1.92亿蒲，比4月份的7个月低点1.78亿蒲提高8.0%，比2023年5月的1.89亿蒲增长1.4%，此前市场预期预测5月份压榨量为1.94亿蒲。5月底美国豆油库存为21.87亿磅，比较4月底的23.11亿磅下降5.4%，较2023年5月底的23.86亿磅下降8.3%，低于此前市场预期的22.14亿磅。

　　昨日豆粕期价窄幅震荡，从整体上来看，本周公布的USDA优良率报告虽然略低于市场预期，但是仍是近年来的最高水平。但是目前来说，市场关注的焦点主要在接下来公布的种植面积报告和未来的天气上，重点需要关注面积报告，如果最终确定的种植面积小于8500万英亩，则未来关键生长期时的天气问题也将发挥更大的威力。此外，当前土壤殇情的短缺情况也略有上升，后期需要持续关注。国内方面，近月船期正在逐步到港下游同步持续累库，给到了一定的供应压力。近期升贴水也略有下滑，但仍维持高位，依旧可以给到价格下方一定的支撑。后续需重点关注USDA面积报告的最终数据、北美天气的变化情况，以及国内下游的到港情况，升贴水目前仍有支撑，预计短期内豆粕价格或将震荡运行。

　　■策略

　　单边谨慎看涨

　　■风险

　　到港压力完全释放

　　玉米观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘玉米2409合约2483元/吨，较前日下跌6元/吨，跌幅0.24%；玉米淀粉2409合约2934元/吨，较前日持平。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2420元/吨，较前日持平，现货基差C09-15，较前日上涨6；吉林地区玉米淀粉现货价格3000元/吨，较前日持平，现货基差CS09+66，较前日持平。

　　近期市场资讯，巴西国家商品供应公司表示，截至6月30日，2023/24年度首季玉米收获进度为93.6%，一周前91.6%，去年同期94.8%。巴西二季玉米收获进度为47.9%，上周28%，去年同期20%。

　　昨日玉米期价维持震荡，供应端，华北及黄淮地区持续高温干旱，市场对新作玉米减产的担忧情绪有所增强。华北地区新麦购销积极，玉米有效供应维持低位，企业库存消耗增多，部分企业提价促收。需求端，夏季检修来临，淀粉企业检修数量增加，开机率明显下降。饲料企业需求欠佳，对补库意向有限，需求端支撑力度有限。本周重点关注贸易商出货节奏，下游企业建库意愿、以及进口谷物和政策调整。预计本周玉米价格维持震荡运行。

　　 ■策略

　　中性

　　 ■风险

　　无