天风证券-通信行业：中国时空信息集团落地雄安，看好卫星互联网产业链投资机会-240531

　　事件一：5月24日，上海蓝箭鸿擎科技有限公司（又称鸿擎科技）向ITU提交了预发信息（API），Honghu-3（鸿鹄）的星座的计划将在160个轨道平面上总共发射10,000颗卫星。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　鸿鹄星座计划是继星网GW计划和G60星座后中国实体计划的第三个10,000多颗卫星巨型星座，后续或将有更多巨型星座计划浮出水面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2014年11月国务院发布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》、2016年10月国防科工局、发改委联合发布《关于加快推进“一带一路”空间信息走廊建设与应用的指导意见》等文件相继出台，鼓励民间资本研制、发射和运营商业遥感卫星以及参与卫星导航地面应用系统建设，可关注通信运营商龙头后续相关规划。

　　事件二：近日Space X宣布首次通过Starlink完成卫星视频通话的实验。

　　手机直连卫星的研发方向主要分为定制手机直连、存量手机直连、5GNTN手机直连三种技术路线。其中存量手机直连路线目前由国外新兴低轨卫星公司主导，美国Starlink、AST等公司在该路线上计划建设星座系统，预计未来2年内提供服务。根据此次SpaceX介绍，直连手机业务可与现有手机配合使用，无需更改硬件、固件或应用程序便可实现文本、语音和数据的访问。

　　事件三：5月30日证券时报披露中国时空信息集团落地雄安，注册资本40亿人民币。

　　中国时空信息集团有限公司成立于2024年4月20日，由中国卫星网络集团有限公司、中国兵器工业集团有限公司、中国移动通信集团有限公司分别持股55%、25%、20%，认缴出资额为22亿、10亿、8亿。从牵头方看，中国时空汇集了来自卫星互联网、北斗导航、电信运营商多方力量，覆盖卫星导航、卫星通信、大数据、人工智能等多项服务。我们认为，中国时空集团成立，有望推动时空数据的统一管理和应用发展，通过建立通用的时空数据平台，推动时空数据在各部门、各行业的充分应用。

　　投资机会

　　推荐标的：信科移动、光库科技、仕佳光子、中国电信、海格通信、盛路通信。

　　建议关注：中国卫通、华力创通、震有科技、航天电子、光迅科技、国博电子、灿勤科技、铖昌科技、臻镭科技、南京熊猫、上海瀚讯、烽火通信、复旦微电、创意信息、航天环宇、航天智装、乾照光电、智明达、佳缘科技、盟升电子、西测测试（机械行业覆盖）。

　　风险提示：卫星发射不及预期风险；产业链相关公司经营风险；相关政策风险。