天风证券-通信行业研究周报：Apple Intelligence推动AI在PC端发展，特斯拉机器人Optimus强化AI应用-240616

　　本周行业动态（06.10~06.14）：

　　苹果WWDC24发布面向Iphone、IPad、和Mac的个人智能化系统AppleIntelligence

　　Apple Intelligence具备理解和创建语言功能，可让用户能在几乎任何场景下对文本进行改写、校对和摘要，包括邮件、备忘录、Pages文稿和各类第三方app。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该模型支持图像创建功能：借助Image Playground，用户可在动画、插图和素描三种样式中创建图像。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）ChatGPT将于今年晚些时候登陆IOS 18、IpadOS 18和macOSSequoia，由GPT-4o提供支持，用户无需在工具之间跳转即可访问其专业知识以及图像和文档理解功能。

　　特斯拉计划2025年开始限量生产Optimus机器人

　　特斯拉CEO埃隆马斯克在年度股东大会上宣布2025年开始限量生产其自主研发的Optimus机器人，马斯克预计2025年特斯拉工厂中将有“超过1000个，甚至达到数千个”Optimus机器人投入运营，这些机器人具备高度智能化功能，能够通过直接的语音命令执行任务。

　　本周投资观点：

　　海外Apple Intelligence助推苹果股价连续3日收盘创下新高，国内上海交大IPADS实验室发布手机大模型推理引擎PowerInfer-2.0，AI军备竞赛在全球持续火热的同时，模型研发也从PC端衍生至手机端。马斯克宣布明年特斯拉工厂将部署“1000个，甚至数千个”Optimus机器人，这些机器人高度智能化，且具备学习能力。随着AI模型向手机端衍生，以及未来在机器人应用的逐步落地，未来AI应用的普及与蓬勃发展将带动算力投入的持续性。持续重视AI核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC等方向核心标的建议积极关注。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。海风行业国内复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。中长期我们坚定看好核心三大方向“AI+出海+卫星”的核心标的。

　　一、人工智能与数字经济：

　　1、光模块&光器件，重点推荐：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技（电子联合覆盖）、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：太辰光、光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、剑桥科技等；

　　2、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；建议关注：菲菱科思、盛科通信、锐捷网络、三旺通信、映翰通、东土科技等；

　　3、出海复苏&头部集中，重点推荐：拓邦股份、广和通、亿联网络、移为通信、威胜信息（机械联合覆盖），建议关注：和而泰、移远通信等。

　　4、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。

　　5、AIDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境、数据港等；

　　6、AIGC应用，重点关注：彩讯股份、梦网科技。

　　二、卫星互联网&低空经济：

　　国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。

　　三、海风海缆&智能驾驶：

　　1、海风海缆：重点推荐—亨通光电、中天科技、东方电缆（电新覆盖）；

　　2、智能驾驶：建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。

　　风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。