华泰期货-股指期货周报：新增非农大超预期，降息预期回落-240610

　　策略摘要

　　海外市场，美国5月新增非农大超预期，市场降息预期回落，当日美股三大指数小幅收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国常会指出要鼓励险资、社保等开展长线投资，同时吸引外资入市，等待具体政策出台，有望吸引长期资金投入资本市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期退市企业数量快速增加，冲击情绪，监管层及时回应相关话题，有助于稳定市场，但情绪释放还需时间。从政策上看，大盘股走强是长期趋势，建议买入IH2409，或在IM反弹时介入多IH空IM的套利策略。

　　核心观点

　　■市场分析

　　美国非农数据大超预期。宏观方面，6月7日，国务院总理主持召开国常会，会议指出，发展创业投资是促进科技、产业、金融良性循环的重要举措，要围绕“募投管退”全链条优化支持政策，鼓励保险资金、社保基金等开展长期投资，积极吸引外资创投基金，拓宽退出渠道，完善并购重组等政策，营造支持创业投资发展的良好生态。海外方面，美国劳工统计局公布数据显示，美国5月非农就业人口增加27.2万人，远高于预期18.5万人，前值自17.5万人修正至16.5万人；失业率反弹至4%，预期持平于3.9%；平均时薪同比升4.1%，预期升3.9%。

　　交易所制定程序化交易管理细则。现货市场，本周国内主要指数延续调整，沪指跌1.15%。行业指数跌多涨少，仅公用事业、交通运输行业收红，综合、轻工制造、社会服务、环保行业跌幅超5%。本周量能维持低位，沪深两市日均成交额为7655亿元，北向资金净买入53亿元，年内累计净流入883亿元。沪深北交易所就《程序化交易管理实施细则》征求意见，对高频交易作出差异化监管安排，包括实行差异化收费标准等；细化瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等四类重点监控的程序化异常交易行为类型。美股市场，美国5月新增非农就业人口超出预期，报告公布后，市场降息预期回落，当日美股三大指数小幅收跌，但周度维持涨势。

　　期指活跃度回升。期货市场，基差方面，仅IM当月基差较上周小幅回升，其余三大品种股指期货的基差较回落。期指整体活跃度和持仓量均有所增加。

　　■策略

　　单边：IH2409买入套保

　　■风险

　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险