主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
业绩简评
2024年4月25日晚公司披露年报及一季报,23年全年实现营收114.6亿元,同比+26%;归母净利润19.0亿元,同比+100%,毛利率达33.99%,同比+5.11pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】24年Q1实现营收30.3亿元,同比增长35%;归母净利润3.6亿元,同比+35%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)业绩符合市场预期。
经营分析
海外配用电:深耕用电及系统集成项目,积极布局配电出海业务。
目前公司海外销售网络已覆盖70多个国家,现拥有巴西、印尼、波兰、墨西哥、德国5大工厂。1)用电:已覆盖欧洲15个国家,成为在欧洲市场覆盖国家数量最多的中国厂家,在欧洲、拉美交付了多个智慧能源集成项目;2)配电:依托20余年国内经验与海外复用渠道,在中东、亚太持续突破。23年公司海外实现营收19.6亿元,同比+20%,24Q1海外累计在手订单55.0亿元,同比+58%。
国内配用电:持续夯实电网渠道优势,非电网业务快速增长。
1)网内:持续巩固电网渠道优势,配用电产品中标金额持续行业领先,公司在国内拥有31个办事处,实现电网及用户市场全面覆盖。2)网外:聚焦配电、新能源上下游产业客群,持续拓展非电网及行业新客户,重点客户包含国电投、华电、三峡、轨交等。23年公司国内配用电营收实现64.8亿元,同比+25%,24Q1国内累计在手订单69.6亿元,同比增长19%。
医疗服务:持续连锁布局康复医疗,加强医疗品质体系建设。
23年公司持续构建以重症康复为特色的康复医疗服务连锁体系,新增医院10家(收购5家自建5家)。23年医疗服务实现营收28.1亿元,同比增长34.6%。其中康复医疗业务实现营收13.1亿元,同比+65%;综合及其他医疗业务实现营收15.0亿元,同比+16%,下属医院已增加至28家,总床位数增加至约8868张。
盈利预测、估值与评级
考虑到公司在配用电板块海内外业务规模显著增长,以及医疗板块持续夯实连锁康复医疗体系,我们预计公司2024/2025/2026年实现营收142.4/177.1/219.6亿元,同比+24%/24%/24%,实现归母净利润22.9/28.3/34.7亿元,同比+20%/24%/23%,公司股票现价对应PE估值为21/17/14倍,维持“买入”评级。
风险提示
电网投资不及预期、海外业务拓展不及预期、医院扩张不及预期、医疗事故纠纷风险、商誉减值、医疗政策变动、汇率波动
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...