华西证券-非银金融行业周报：防范化解金融风险，推动行业高质量发展-240602

　　本周（2024.5.26-2024.6.1）本周A股日均交易额7,360亿元，环比减少13.6%，同比减少22.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024年二季度日均成交额8,820亿元,较2023年二季度日均交易额减少12.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2024年至今日均交易额8,899亿元，较2023年日均交易额增加2%。沪港通：本周北向资金净流出56.61亿元，2024年至今北向资金合计净流入830.23亿元。2020/2021/2022/2023年北向净流入分别为2,089/4,322/900/437亿元。两融：截至2024年5月30日，两市两融余额15,296亿元，环比减少0.54%，较2023年日均水平（16,057.97亿元）减少4.75%。两市融券余额388.21亿元，占两融比例约2.54%。

　　本周（2024.5.26-2024.6.1）非银金融申万指数下跌0.76%，跑输沪深300指数0.16个百分点，位列所有一级行业第18名。细分板块来看，证券板块下跌0.25%、保险板块下跌1.81%、多元金融下跌0.68%、互联网金融下跌2.83%、金融科技下跌0.27%。渤海租赁（+5.35%）、拉卡拉（+3.66%）、国信证券（+3.47%）、ST熊猫（+3.03%）、越秀资本（+2.81%）涨幅靠前。电投产融（-9.91%）、天茂集团（-5.68%）、新华保险（-4.24%）、长江证券（-4.00%）、国联证券（-3.63%）跌幅靠前。

　　券商：防范化解金融风险，推动行业高质量发展

　　5月27日，中共中央政治局召开会议，其中一项议程是审议《防范化解金融风险问责规定（试行）》（下称“《规定》”）。会议指出，防范化解金融风险，事关国家安全、发展全局、人民财产安全，是实现高质量发展必须跨越的重大关口。制定出台《防范化解金融风险问责规定（试行）》，就是要进一步推动在金融领域落实全面从严治党要求，切实加强党中央对金融工作的集中统一领导，进一步压实金融领域相关管理部门、金融机构、行业主管部门和地方党委政府的责任，督促各级领导干部树立正确的政绩观，落实好全面加强金融监管、防范化解金融风险、促进金融高质量发展各项任务。会议强调，要切实抓好《规定》的贯彻落实，坚持严字当头，敢于较真碰硬，敢管敢严、真管真严，释放失责必问、问责必严的强烈信号，推动金融监管真正做到“长牙带刺”、有棱有角，将严的基调、严的措施、严的氛围在金融领域树立起来并长期坚持下去。我们认为，《规定》将使得监管机构更严格履行监管责任，金融机构将审慎开展业务，从而有助于减少金融风险的发生；同时有助于金融业更注重质量和效益的提升，而非仅追求规模和速度，进而有利于推动金融业实现高质量发展，为我国经济可持续发展提供有力支持。

　　保险：监管推动改革化险，险企资产质量有望修复

　　5月28日金融监管总局召开的党委会议强调，要全力推进中小金融机构改革化险，因地制宜、分类施策，有计划、分步骤开展工作。要促进金融与房地产良性循环，进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，满足房地产项目合理融资需求，大力支持“三大工程”建设。要配合防范化解地方债务风险，指导金融机构按照市场化方式开展债务重组、置换。5月31日，金融监管总局召开“四新”工程推进（电视电话）会议，总结“四新”工程阶段性进展，部署下一步工作。会议要求，与强监管严监管相结合，对“关键人”“关键事”“关键行为”从严监管，切实做到一贯到底、一严到底、一查到底。与防风险守底线相结合，全力推进中小金融机构改革化险，加快推动城市房地产融资协调机制落地，配合防范化解地方债务风险。与促发展优服务相结合，着力做好“五篇大文章”，加强金融消费者权益保护，严厉防范打击非法金融活动，坚决维护好人民群众切身利益。我们认为，今年以来，金融系统积极推动房地产融资支持，房企融资环境明显改善，有助于房地产市场平稳健康发展，进而有助于险企相关底层资产质量风险修复。

　　风险提示

　　政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动；自然灾害风险。