用户已上传15560207份投研文档
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质；
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容；
4.本条款是本站免责条款的附则，其他更多内容详见本站底部《免责声明》；
雪球对贴水生态的短期和长期影响
雪球使用股指期货多头进行delta中性对冲，在敲入时会进行一定股指期货多头减仓，而在到期时则会平仓，均会给股指期货带来脉冲式贴水加深。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而随着雪球产品的持续到期，以及可能出现的新增雪球速度较慢，可能导致全市场雪球存量的持续下降，可能导致常态贴水的加深。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
股票市场中性策略面临挑战
脉冲式的贴水加深若发生在股票市场中性策略换月时点上，可能会因为直接换月到贴水更深的远月合约上造成净值实际回撤。而常态化的深贴水，在持续加深的过程中，可能对中性产品有利，但可能影响中性策略的长期收益预期。
面对短期内脉冲式的深贴水，中性策略的主要应对方式就是提前换月，以及在深贴水环境下降低仓位。若市场出现常态化深贴水，则可能大幅影响中性策略的夏普比率。
近期市场环境下更具适应性的绝对收益策略
近期市场环境存在阶段性特点，虽然对大部分策略形成较大挑战，但可能对另一些策略来说反而是难得的良机。这些策略包括：ETF申赎套利、ETF期现套利、期权卖方策略、期权波动率曲面套利策略。
多元化策略对低波FOF组合意义显著
股票市场中性策略发展非常成熟，策略容量较大，比较适合作为绝对收益目标资金的主要配置工具，但适度配置其他套利策略，非常有利于平滑整体绝对收益策略FOF组合的长期波动。
风险提示
市场流动性风险、极端低波动风险等。
为了完善报告评分体系，请在看完报告后理性打个分，以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。
客服电话：400-806-1866 客服QQ：1223022 客服Email：hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.org 备案序号：京ICP备14012269号-1 京公网安备：11011202003255
不良信息举报电话：400-806-1866 举报邮箱：hbzixun@126.com
正在加载，请稍候...
(PDF)