国贸期货-航运衍生品·周度报告：集运欧线，多重利好共振，主干航线持续强势-240617

　　旺季来临：季节性货量逐步回归，叠加今年海外进口商由于受到红海危机导致的绕行影响，备货量增加备货时间点提前，导致需求前移，旺季提前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月作为传统旺季，一年中最旺的合约，我们预计仍会有季节性的趋势，但8月运价之余6月的涨幅或不如往年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　港口拥堵：全球多处港口拥堵，因红海原因，船只绕行到港时间数量不确定性波动大，新加坡港等中转港面临更大船舶流量压力。新加坡港锚泊时长最高一度达到125小时。

　　美东港口港口劳资谈判暂停：国际码头工人协会（ILA）宣布暂停与美国海事联盟（USMX）的谈判，这一决定将在航运物流界再掀波澜。有不少人预期，鉴于ILA已有30年未发生罢工的历史，其与USMX的合同谈判将顺利进行，但工人立场明确。原定于2024年6月11日星期二开始与美国海事联盟（USMX）的谈判暂停。

　　地缘政治：联合国安理会决议通过美国提出的加沙三阶段停火协议，呼吁当事双方接受停火协议。哈马斯表态积极，美方称以色列方面也接受方案，与此前的画面有些许相似，事情似乎有所转机，但方案中有许多灰色地带，对双方的约束性也不强，以色列晚间表态美国的提案使以色列能够实现战争目标，即返还人质并摧毁哈马斯；在达成所有目标前，以色列将不会结束战争。以色列一心想摧毁哈马斯，直至改变加沙地区的执政者，这是哈马斯不可能接受的，在根本问题无法达成一致的情况下，以色列方面预期纳塔亚胡仍会维持边打边谈、实则长线作战的情况。

　　众多航司近期新航线密集下水，服务覆盖欧美、南美和中东：近期，全球各大主要航线运价迅速攀升，受高运价推动，包括MSC、达飞、中远海运、赫伯罗特、ONE、以星以及东方海外等在内的七家船公司近期陆续推出或发布新航线，覆盖北欧、美东、美西、墨西哥、南美、中东等主要航线市场。欧线在旺季将迎来2条新航线，一条由MSC独营，一条由CMA独营运，CMA的航线每班7000TEU，一周走欧线一周走地线。

　　主要航司线上报价持续上涨：CMA、MSC、MSK6月中下旬及7月涨至9字头/FEU。在绕行背景下，现货舱位紧张、旺季来临、港口拥堵，同时船公司再度收缩运力的情况下，似乎有意在配合创造下一轮涨价的前提条件，或支持新一轮的提涨落地。当然还有船东自己本身，船东在多重利好叠加下，借此主动默契抱团提涨，以期获取更多的利润。目前单边多单可逐步获利平仓，如遇大跌仍以单边低多思路操作，套利方面持续关注10-12反套，远月弹性大需设止损。

　　风险提示：航司主动调控、美联储货币政策、港口罢工、中东局势