宝城期货-豆类油脂日报：豆类震荡偏弱，油脂冲高回落-240514

　　5月14日，豆类油脂期价震荡偏强，豆一期价震荡偏强，伴随减仓10000手；豆二期价震荡偏强，收复前一日的跌幅，下方有10日均线支撑，上方有5日均线压力，资金变化不大；豆粕期价震荡偏弱，伴随小幅增仓，期价承压于5日均线压力；菜粕期价震荡偏强，盘中冲高回落，承压于5日均线，下有10日均线支撑，伴随减仓10000手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】油脂期价涨幅超1%，豆油期价涨幅超1.2%，期价继续站在5日均线上方，伴随增仓1.7万手；棕榈油期价涨幅超1.6%，期价站上20日均线、上方承压于30日均线压力，伴随减仓7000手；菜籽油期价涨幅超2%，期价再创阶段性新高，伴随增仓1.6万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　豆类来看，随着美国农业部报告预期兑现，市场关注美豆产区天气变化。此外，市场继续关注南美大豆出口装船情况，以此推算国内进口大豆的到港节奏。国内在油厂开工率逐步回升的背景下，进口大豆成本和到港节奏继续影响国内大豆价格。在进口巴西大豆到港延迟预期升温，国内大豆供应可能阶段性收紧的背景下，大豆价格整体延续偏强运行的走势。国内豆粕负基差的格局仍在持续，饲料企业物理库存虽然有所回升，但整体依然处于偏低水平。后期重点考验市场需求对供应增量的承接能力。短期豆粕期价仍将受到大豆成本和需求预期的双重支撑，虽然短期受到外盘天气扰动影响，盘面动荡不可避免，但是整体强势趋势不会改变，多头思路维持。

　　油脂市场，二季度开始，东南亚棕榈油进入季节性增产期，能否延续去库趋势将是后市关注的重点。最新出口数据显示，马来西亚棕榈油出口下滑的势头仍未得到遏制。行业组织周二称，印度4月棕榈油进口量增至三个月最高水平，因价格下跌吸引了买家，而竞争对手葵花油的进口量下滑。印度溶剂萃取商协会在声明稿中称，印度4月棕榈油进口量较前月增长40.9%，至684,094吨，为1月以来最高水平。印度4月葵花油进口量下滑47.3%，至234,801吨，豆油进口量增长76.4%至385,514吨。棕榈油和豆油进口量的增加提振了印度食用油总进口量增加13%，至130万吨。未来重点关注棕榈油出口需求的变化。市场在等待最新的出口数据出台。国内方面，中国粮油商务网监测数据显示，截至2024年第19周末，豆油、菜油库存回升，棕榈油库存回落。短期国内油脂跟随国际油脂期价走势，美豆油成为油脂市场风向标，市场正在等待美国对于中国废食用油关税的调整情况，短期油脂板块内部价差持续修复，短多为宜。