天风证券-传媒行业第8周观点：Sora在TikTok上持续更新文生视频，建议关注影视短视频等公司投资机会-240226

　　传媒板块周复盘：本周（2月19日-2月23日），申万传媒指数上涨13.39%，同期上证指数上涨4.85%，创业板指上涨1.81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分子行业看，游戏板块上涨11.54%、影视院线上涨13.51%、广告营销上涨15.85%、出版上涨17.13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分个股看，涨幅前三分别为因赛集团（+122.89%）、华扬联众（+61.26%）、国脉文化（+ 61.18%）；跌幅前三分别为凤凰传媒（-1.65%）、万达电影（-1.50%）、中国电影（-0.08%）。

　　OpenAI在TikTok上持续更新最新Sora文生视频

　　2月21日凌晨，OpenAI在TikTok上更新Sora最新生成的文生视频，在一镜到底的短视频中，保持了视觉质量和物理特性，高度模拟了真实世界，加入了具有创意性的角色与故事设计。

　　字节版SDXL-Lightning开源文生图模型惊艳亮相

　　2月21日，字节跳动发布文生图开放模型SDXL-Lightning，通过结合渐进式蒸馏和对抗式蒸馏的方法，旨在提高生成过程速度，同时保持生成图像的高质量和多样性，能够在一步或少步骤内完成1024px分辨率的文本到图像生成。

　　Stable Diffusion 3.0版本正式上线

　　2月22日，Stability AI发布了Stable Diffusion 3.0，利用Transformer架构，大大提高了多主题提示、图像质量和文字拼写能力的性能，从而在生成的图像中实现更准确和一致的拼写，做到多种奇幻场景的主题呈现、高精度高画质的写真。

　　中国首部AI动画片《千秋诗颂》启播，正式开启国内AI文生视频时代

　　2月23日，中国首部文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》启播暨中央广播电视总台人工智能工作室揭牌仪式举行，依托“央视听媒体大模型”，聚焦国家统编语文教材200多首诗词，运用AI人工智能技术将国家统编语文教材中的诗词转化制作为唯美的国风动画，如《咏鹅》等诗词动画。

　　投资建议：

　　（1）中国首部AI动画片《千秋诗颂》启播，OpenAI持续更新文生视频模型Sora，AI应用竞争持续保持激烈态势，关注短视频板块等投资机会。建议关注：

　　AI：关注内容侧产业链相关布局公司，建议关注：中广天择、中文在线、上海电影。

　　（2）持续看好影视板块机会，2月票房突破100亿。建议关注：

　　影视：【院线端】受益于下游需求回暖带动业绩复苏，建议关注：上海电影、万达电影、横店影视、幸福蓝海、金逸影视等。【内容端】看好优质内容在重要档期表现，关注主投主控单片驱动，建议关注：光线传媒、阅文集团、博纳影业、中国儒意（与农林牧渔组联合覆盖）等。【票务平台】建议关注：猫眼娱乐、阿里影业等。

　　（3）近期苹果Vision Pro正式发售，关注XR等创新内容和形式进一步释放需求，看好供应链价值占比较高及相关软件应用的合作公司。建议关注：

　　XR：关注产业链相关布局公司，建议关注：丝路视觉、恒信东方、大丰实业、锋尚文化、恺英网络、盛天网络等；

　　游戏：供给驱动行业景气延续，建议关注：神州泰岳（与计算机组联合覆盖）、恺英网络、完美世界、三七互娱、游族网络、吉比特、盛天网络、巨人网络等。

　　（4）出版国企估值重塑，主营业务稳健的同时开辟创新业务，仍是高股息优选。建议关注：中文传媒、中南传媒、中原传媒、山东出版等。

　　风险提示：宏观经济风险；市场恢复不及预期风险；行业监管变动或导致企业营收下滑风险