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昨日贵金属维持震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新信息是，美国第一季度实际GDP低于预期，第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%（市场预期2.5%，去年四季度为3.4%），个人消费支出（PCE）年化季环比初值增长2.5%（市场预期3%，前值3.3%）；不含食品和能源的核心PCE价格指数年化季环比增长3.7%（市场预期3.4%，前值2%），显示经济经济增长受限，但核心通胀依然顽固。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该数据使得美股大幅下挫，避险情绪令贵金属价格维持震荡。
本次数据体现，消费者支出（主要是服务业拉动，包括医疗、金融、保险）、住宅固定投资（单户住宅投资上升）、非住宅固定投资（知识产权投资上升）对经济拉动，以及联邦政府、州和地方政府支出、以及制造业和批发商库存投资的下降。此外，美国一季度实际可支配个人收入(DPI)第一季度增长了1.1%（前值2.0%），出现下降，这体现美国财政支撑退坡——支出下降、税收征收上升，此时对经济拉动减弱，有利于贵金属价格。
因此综合看，该数据有利于货币政策调控通胀，并显示财政退坡对经济的负向影响，属于中性偏多的信息。
按照我们季报《通胀为钥，乘胜追击》观点，目前建议继续等待，直到5月议息会议前后，考虑进场多单。此外，近期软着陆预期减弱下，关注金铜比变化。
操作策略：回调后关注购买点位comex黄金2200-2300美元/盎司，白银25-26美元/盎司
风险提示：1.美国货币政策变化2.地缘风险发酵
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