光大证券-金融工程量化月报：北向资金大幅流入，基金抱团程度加强-240604

　　北向资金追踪：2024年5月，万得全A指数下跌1.21%，北向资金净流入87.79亿元，其中沪股通净流入158.73亿元，深股通净流入-70.94亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　从行业变动看，上月（2024年5月，下同），中信一级行业多数下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）电力及公用事业行业股价上月上涨，获得北向资金最大规模净流入。银行行业股价同样上涨，亦获得北向资金较大规模加仓。传媒行业股价上月跌幅最高，北向资金减仓幅度较高；汽车行业遭受北向资金最大规模净流出。

　　上月，交易盘和配置盘资金分歧加大，配置盘资金再度净流出，净流出规模环比上月扩大；交易盘资金则延续净流入，净流入规模接近300亿元。行业配置思路上，共识方面，配置盘和交易盘均加仓银行、有色金属行业，二者在电子、电力设备及新能源等行业分歧较大。

　　市场情绪追踪：上涨家数占比指标最近一个月震荡下行，上涨家数占比低于50%，市场情绪仍待修复。从动量情绪指标走势来看，快线拐头向上，处于慢线上方，预计在未来一段时间内将维持看多观点。

　　基金分离度跟踪：截至2024年5月31日，基金抱团分离度环比上月下行，基金抱团程度有所加强。最近一月抱团股超额收益小幅回撤，抱团基金超额收益小幅上升。

　　PB-ROE-50策略跟踪：PB-ROE-50策略2024年5月在各股票池出现回撤。基于中证500股票池获得超额收益-0.17%。基于中证800股票池获得超额收益-0.46%。基于全市场股票池获得超额收益-0.54%。

　　机构调研策略跟踪：公募调研选股策略和私募调研跟踪策略在5月份出现回撤。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益-1.73%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益-0.69%。

　　负面清单：截至2024年5月31日，宽松有息负债率排名前30的股票统计如下。其中中毅达、法尔胜、现代投资、美晨生态、光智科技、建设机械、联创电子、奥飞数据、华映科技、春兴精工在传统口径下排名在100及以后。

　　财务成本负担率较高的股票有丽岛新材、天原股份、天晟新材、硕贝德、冠中生态、上峰水泥、金新农、普路通、超频三、航天彩虹、维尔利、中国重工、蓝科高新、联创电子，其指标数值均在10倍以上。

　　风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。