方正中期期货-全球波动率数据及外汇综合报告-240104

　　宏观要闻分析：

　　美国就业数据表现出现分化，关注12月非农数据：本周相继公布美国11月JOLTs职位空缺数、美国12月ADP就业人数和最新的初请失业金人数数据以及即将公布的非农数据，已经公布的就业数据表现分化，美国11月JOLTs职位空缺数表现偏弱，而美国12月ADP就业人数和最新的初请失业金人数数据表现强于预期，给市场注入就业市场依然有韧性的信心，美联储政策转向宽松的激进预期继续修复，降息幅度预期继续下降，美元收益率和美元指数表现强劲，十年期美债收益率再度回到4%上方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看，美国12月ADP就业人数录得16.4万人，创2023年8月来新高，超过预期的11.5万人。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国上周初请失业金人数为20.2万人，预期21.6万人，前值从21.8万人修正为22万人；四周均值为20.775万人，前值21.2万人。一系列强劲的就业数据公布后，互换合约显示年底前美联储将降息140个基点，周三收盘时为145个基点。接下来需要重点关注周五晚（北京时间1月5日21:30）公布美国12月非农重磅数据，对美联储货币政策调整预期有较大的影响；尽管市场对美国12月非农数据预期偏弱，但是美国12月ADP就业人数和最新的初请失业金人数数据表现强于预期给预期蒙上阴影，预期实现概率下降，因此非农数据表现具有较大的不确定性，对市场的影响较大，因此更建议做该数据的右侧交易。

　　外汇数据分析与解读：

　　美元指数：美元指数在美国就业数据公布后短暂拉升，欧元偏强利空美元，美元连续反弹后震荡运行，美元指数跌0.04%报102.43。美元指数短期反弹难以长时间持续，美元指数后续将延续震荡偏弱走势，不排除跌至100下方可能，上方关注104-104.2阻力。欧元/美元，欧元区PMI数据上调利多欧元，欧元兑美元涨0.19%报1.0943。近期强调欧元回落不改整体偏强行情，欧洲央行维持偏鹰货币政策基调，叠加美指高位回落，欧元如期回到1.1上方，震荡走强行情将会持续，涨至1.12上方可能性大，下方关注1.075，逢低做多依然合适。英镑/美元：英国PMI数据上调利多英镑，英镑兑美元涨0.14%报1.2685。英镑冲高回落但是不改整体偏强行情，随着美元指数高位回落，英镑上行行情将会持续，英镑再度回到涨至1.3上方可能性依然较大，下方关注1.25，逢低做多依然合适。美元/日元：美债收益率走强利空日元，美元兑日元涨0.94%报144.63。日元再度大幅贬值可能性偏小，日元继续下跌空间已经相对有限，再度回到150上方可能性小，可继续布局日元多单。美元/离岸人民币：美元指数和美债收益率反弹利空人民币，美元兑离岸人民币涨0.15%至7.1773。政策差与经济差等因素影响下，美元/人民币随着美指高位回落预期将会继续走强，回到7以内概率大，上方再度回到7.3上方可能性小；中美基本面的变化趋势，两国货币政策调整预期，美元指数走势以及中美贸易关系，2024年人民币将会延续升值走势，主运行区间为6.7-7.2。