光大期货-棉花策略周报-240414

　　供应端：本年度全球棉花产量已经明晰，新年度美棉增产预期较强，国内棉花种植面积预计同比小幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　1. USDA4月报预计，2023/24年度全球棉花产量2458.6万吨，环比3月基本持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2.当前美棉主产区受干旱影响面积占比仅有11%，较去年同期大幅下降，新年度美棉产量预计350-360万吨左右。3.中国棉花协会预计，2024/25年度我国新棉种植面积4112万亩，同比下降1.5%，降幅较此前预测基本持平。

　　需求端：广东等地棉纺下游订单改善可持续性不强，未看到纺织企业开机负荷有明显回升，当前开机负荷不及去年同期。

　　1.2月美国服装及服装配饰零售额当月值262.89亿美元，环比下降0.5%，同比上涨1.3%。2.截止4月12日当周，纱线综合开机负荷为58.12%，周环比下降0.41个百分点；短纤布综合开机负荷为57.92%，周环比上涨0.87个百分点。3.1-2月，我国服装鞋帽、针、纺织品类商品累计零售额2521亿元，累计同比上涨1.9%。服装类商品零售额1887.3亿元，同比上涨1.6%。

　　进出口：进口棉价格指数下降，内外棉价差走强，本年度国内进口棉花数量预计增加；3月国内纺服出口数据表现较弱。

　　1.截止4月12日，美国陆地棉出口总签约255.2万吨，完成目标进度超95%；美棉出口装运量172万吨，总装运率67.4%。2.截止2024年3月，我国纺织品及其服装出口当月值合计208.17亿美元；纺织纱线、织物及其制品出口金额当月值103.84亿美元，同比下降19.54%；服装及衣着附件出口金额当月值104.34亿美元，同比下降22.62%。3.截至4月12日，1%关税下进口棉价格指数为16153元/吨，较上周末下降1285元/吨，跌幅为7.37%；滑准税下进口棉价格指数为16300元/吨，较上周末下降1273元/吨，跌幅为7.24%。

　　库存端：美国服装库存环比回升，国内纺织企业产成品库存开始下降。

　　1.2024年1月美国服装及服装配饰零售库存为613.08亿美元，环比上涨0.03%，同比上涨0.87%；2024年2月美国服装及服装配饰批发商库存为302.91亿美元，环比上涨1.34%，同比下降20.96%。2.截至4月11日当周，纱线综合库存为21.78天，周环比下降0.17天；短纤布综合库存为26.38天，周环比下降0.4天。3.截至4月12日，郑棉仓单数量为13947张，有效预报2406张，合计16353张，较上周末增加492张。