国投安信期货-农产品日报-240408

　　 [豆一]

　　国储进行竞价收购，流拍为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】粮食收购主体仍然在进行收购，收购会缓和国内大豆供给压力，不过有主体下调收购价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进口大豆关注美国农业部报告，市场预计继续下调南美大豆产量。中期油脂油料驱动题材较多，要谨慎中期走势油脂油料表现相对强势，国产大豆需要把震荡区间拉宽，并防范波动加大的风险。

　　[大豆&豆粕]

　　清明假期期间，宏观市场和地缘政治局势对商品价格影响加剧。美国非农数据超市场预期，美元指数走强，CBOT农产品探底，美豆价格止跌反弹。国内豆粕市场延续节前的偏弱情绪，4月到港预计较大，下游市场采购现货为主，基差价格偏弱，压制5月合约。国内偏弱情绪不利于国内油厂采购大豆，巴西贴水市场缺乏利多刺激,利空豆粕9月合约价格。另一方面受地缘政治和美豆天气炒作预期影响，市场看多9月合约情绪增强，预计豆粕5/9价差偏弱。单边价格中性预期。

　　[豆棕油]

　　进入交割月前一月，能发现近月棕榈油出现大幅减仓，资金的主动离场容易使得近端棕油单边的脉冲行情转向震荡，要注意短期资金.的离场，价格容易转为震荡态势。短期继续关注资金的表现。短期等待美国农业部报告和马来西亚棕榈油报告的指引。美国农业部报告市场预计继续下调南美大豆产量。马来西亚棕桐油报告市场预计继续降库。中期美豆进入美国种植以及生长期。美国生物柴油产能二季度集中投放，关注对美豆油工业需求端的影响。棕桐油方面进入增产季，需要关注产量增长情况。总体预计中期油脂油料驱动题材较多，需要把震荡区间拉宽，豆棕油维持逢低多配的思路，要防.范波动较大的风险。