主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
营收稳健增长,归母净利润扭亏,维持“买入”评级
公司2023年实现营收86.74亿元(同比+0.42%,下文皆为同比口径);归母净利润10.71亿元(+505.34%);扣非归母净利润11.81亿元(+60.11%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从盈利能力来看,2023年毛利率为66.8%(+2.75pct),销售净利率为11.72%(+15.69pct)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从费用端来看,2023年销售费用率为34.4%(+0.89pct);管理费用率为3.95%(-0.33pct);研发费用率为10.57%(+0.75pct);财务费用率为-0.22%(-0.57pct)。我们看好公司持续性创新研发带来的成长空间,新增2024-2026年归母净利润预测,预计2024-2026年归母净利润为11.83、12.79、13.80亿元,EPS为0.79、0.86、0.92元/股,当前股价对应PE分别为19.7、18.3、16.9倍,维持“买入”评级。
心脑血管、感冒发烧等领域营收增长稳健,肝病治疗产品受集采因素扰动
分行业来看,医药工业方面,中药营收59.71亿元(+6.62%)、化学制剂药营收12.03亿元(-5.3%)、化学原料药营收0.57亿元(-19.67%)、生物药营收1.9亿元(-23.47%);医药商业方面,板块营收为12.15亿元(+0.35%)。
分产品来看,心脑血管治疗领域营收52.54亿元(+3.45%);抗肿瘤营收1.9亿元(-39.67%);感冒发烧营收5.08亿元(+18.42%);肝病治疗营收6.57亿元(+12.96%);其他类营收8.12亿元(+3.38%)。其中,肿瘤产品收入同比下降幅度较大主要系蒂清产品自2022年7月起执行省际联盟集中带量采购价格所致。
研发创新持续推进,中药、生物药、化药协同发展
公司积极推进研发创新,截至2023年底,通过“四位一体”模式拥有98款在研产品管线,包含1类创新药41款,36款处于临床试验阶段,26款正在临床II、III期阶段,2023全年研发投入13.15亿元(+29.49%),侧面反映公司在加强研发创新核心竞争力的同时,正逐步建设完善的产品梯队,为公司未来持续向好发展提供基础。此外,公司现代中药创制全国重点实验室组建成功,“科创中国”现代中药研发创新基地将持续赋能,助力公司站稳现代中药研发领先地位。
风险提示:市场竞争加剧,产品研发进展不及预期,产品销售不及预期
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...