五矿期货-股指日报-240321

　　早讯：习总书记在长沙市主持召开新时代推动中部地区崛起座谈会并发表重要讲话；中欧金融工作组第一次会议3月18-19日在北京举行；惠州将首套房贷利率从LPR-50BP回调至LPR-35BP；美联储连续第五次会议按兵不动,点阵图维持对今年降息三次的预测不变,但下调明年降息次数预估,鲍威尔暗示不久后可能放慢缩表步伐；国际黄金期货涨破2200美元再创历史新高；道指涨1.03%,纳指涨1.25%,中概股指数涨1.85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　文字早评：

　　前一交易日沪指+0.55%，创指+0.12%，科创50+0.28%，北证50-0.04%，上证50+0.40%，沪深300+0.22%，中证500+0.28%，中证1000+0.92%，中证2000+1.28%，万得微盘+2.15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市合计成交10779亿，较上一日-600亿。

　　宏观消息面：

　　1、3月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变。

　　2、国家能源局：1~2月全社会用电量同比增长11.0%。

　　3、库克：对于苹果供应链来说，没有比中国更为重要的地方。

　　资金面：沪深港通+55.68亿；融资额+135.96亿；隔夜Shibor利率+1.10bp至1.7650%，流动性中性；3年期企业债AA-级别利率-0.79bp至4.8064%，十年期国债利率-2.97bp至2.2725%，信用利差+2.18bp至253bp；美国10年期利率-4.00bp至4.30%，中美利差+1.03bp至-203bp；2月MLF利率不变；2月份5年期LPR利率下降25BP超预期，1年期LPR利率不变。

　　市盈率：沪深300:11.61，中证500:22.09，中证1000:33.92，上证50:9.90。

　　市净率：沪深300:1.28，中证500:1.69，中证1000:1.94，上证50:1.14。

　　股息率：沪深300:2.95%，中证500:1.82%，中证1000:1.31%，上证50:3.96%。

　　期指基差比例：IF当月/下月/当季/隔季：-0.01%/-0.16%/-0.66%/-1.78%；IC当月/下月/当季/隔季：-0.13%/-0.44%/-1.17%/-2.27%；IM当月/下月/当季/隔季：-0.53%/-1.20%/-2.12%/-3.76%；IH当月/下月/当季/隔季：+0.11%/+0.12%/-0.51%/-1.76%。

　　交易逻辑：海外方面，近期美国公布的PPI数据超预期，叠加近期铜价和油价上升，海外再通胀预期上升，美债利率上行。国内方面，政府工作报告提出2024年GDP预期目标为5%左右，赤字率拟按3%安排，2月制造业PMI继续低于荣枯线，CPI和出口数据超预期，各项经济政策陆续出台，有望扭转经济预期。政治局会议和中央经济工作会议提出要“以进促稳，先立后破”，两会提出今年GDP目标为“5%左右”超出市场预期，各部委已经开始逐步落实重要会议的政策，国家队加大力度通过ETF稳定市场。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近，股债收益比不断走高，建议IF多单持有。

　　期指交易策略：单边建议IF多单持有，套利建议择机多IF空IM。