东方证券-战略周观察：关注布林肯访华背后中美关系的“变”与“不变”-240429

　　研究结论

　　战略动向复盘：4月24-26日，美国国务卿布林肯访华，为大选年的中美关系设置护栏，建立沟通渠道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】双方达成了五点重要共识：

　　1）继续延续旧金山峰会的元首共识指引，稳定中美关系，确保“不脱钩”；

　　2）保持各层级接触，在原本已有的外交、经济、金融、商务等领域之外，继续保持良性交往，并推进禁毒（芬太尼管控）、气候变化、人工智能方面的合作；

　　3）后续中美应当还会举行人工智能政府间对话、亚太事务磋商、海洋事务磋商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）并举行禁毒工作组高管会、气候变化事务特使也会实现交流；

　　4）中美也会加强人文交流，办好5月在中国西安举行的第14届中美旅游高层对话；

　　5）就俄乌、巴以、亚太等热点事件加强沟通。

　　在大选年中美关系可能面临风浪的情况下，能够建立多个沟通渠道，有利于稳定形势、避免误判，这是布林肯访华带来的积极变化。当然中美关系不变的部分也比较明显，美国将中国定位为主要对手的基本认知没变、对中国遏制、打压为主的基本框架没变、拉帮结派对付中国的盟友体系没变。

　　众议院批准搁置数月的国家安全法案，经参议院投票与拜登签署后生效，释放美国外交战略优先级调整信号。其中608亿美元支援乌克兰，264亿美元援助以色列，暗示拜登政府试图将更多战略资源配置两条火线中的俄乌战场，分析认为原因如下：

　　（1）北约北扩后与俄罗斯共享更加绵长的边界线，欧洲国家安全威胁上升，乌克兰作为北约与俄罗斯对抗前线如无追加援助将陷入武器短缺的作战困境。本次追加援助促使五角大楼从美国库存中紧急调拨10亿美元新武器至基辅，包括乌克兰急需的防空拦截器和炮弹。

　　（2）以色列右翼政府与美国政策背离趋势加强。与乌克兰相比，以色列在中东地区的军事优势显著（2023年以色列军事支出占GDP比例5.32%，高于北约要求而多个成员国未达到的2%），且美国可通过其邻国约旦的防御系统、巴林的海军中央司令部、阿曼的常驻部队以空、海、陆多途径保护以色列。考虑到伊朗对以色列反击相对克制，以色列面临的威胁低于乌克兰且多为右翼政府单边行动导致，未能完全反映拜登的中东政策思路。

　　（3）约翰逊需适时向院内民主党人妥协以换取支持。众议院议长迈克·约翰逊在共和党内资历较浅，难以有效团结党内各派系势力。为避免前任议长麦卡锡被党内反对势力罢免的事件重演，约翰逊需依赖院内民主党议员支持维持议长职位，因此在党内压力下依然推动拜登援乌计划落地。

　　选情变化催生对华强硬政策需求。4月24日拜登签署的国家安全法案包含TikTok禁令，要求TikTok的中国母公司字节跳动在270天内剥离其在美国的业务，总统可视情况一次性延长90天。TikTok表示将以宪法第一修正案对言论自由权利的保护为法律依据对抗禁令，2023年11月蒙大拿州法官曾以言论自由为由阻止了该州对TikTok的禁令。如果采取法律措施对抗禁令将获得一定缓冲时间，相关法院程序不太可能在年内完成。

　　风险提示

　　两党为争取摇摆州推出对华强硬政策，可能影响中美经贸关系。