主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司发布2024年三季报,2024年单三季度实现收入4.50亿(同比+55.7%),归母净利润0.88亿(同比+49.9%),扣非归母净利润0.84亿(同比+55.5%);2024年前三季度实现收入11.5亿(同比+10.9%),归母净利润2.57亿(同比-14.1%),扣非归母净利润2.47亿(同比-11.1%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
Q3同比增速亮眼,利润环比核心受汇兑损益影响:2024单三季度同比增速亮眼,环比来看,收入端环比提升5.9%,延续正增长趋势;利润端表观核心受汇兑损益及股权激励费用影响拖累。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)费用端,销售费用率3.2%(同比+0.3pct),管理费用率7.0%(同比-1.8pct),研发费用率10.2%(同比+0.7%),费用端总体维持稳定。
主业去库存结束+面罩增长加速,夯实收入基本盘。当前公司家用呼吸机组件大客户去库存压力已经逐渐消退、回到正常水平。同时,呼吸机组件业务上半年毛利率对比23年全年已有所提升,主业进入拐点向上阶段。公司新股权激励24年净利润同比增速25%,对应全年3.9亿利润目标。从大客户收入季度拆分来看,24Q2面罩销售额增长加速明显,公司作为代工厂同步加速受益。
第二增长曲线注射笔稳步推进,新客户拓展打开成长天花板:公司订胰岛素注射笔的订单目前与相关客户的商务合作稳步推进,处于逐步放量的发展过程。公司自主研发胰岛素组装自动化设备,进一步提高了生产效能、有望降低成本,后续自主专利、产能扩张带动客户拓展,有望开启新一轮成长曲线。同时2024H1惠州生产基地不断增强、扩充,马来二期NP1能力建设和产能扩产,深圳总部在建,马来三期工程开始建设,进一步满足了客户的全球化生产供应需求,海内外产能释放进一步带动公司代工能力延伸,有望打开远期天花板。
盈利预测与投资建议:考虑到公司三季报业绩符合此前预期,我们维持此前盈利预测,预计2024-2026年公司营收分别为16.3/19.8/23.7亿元,同比增长22%、21%、20%;归母净利润分别为3.9、4.9、6.1亿元,同比增长25%、25%、25%,维持“买入”评级。
风险提示
下游需求不及预期;新业务进展不及预期;市场竞争加剧;客户集中度高风险
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...