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A股核心资产板块迎来配置机遇
当前我国正处于转型为高质量增长的关键阶段,资本市场涌现出了一批大市值,新行业且稳盈利的龙头企业,它们有着相当不错的配置价值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2023年,我国经济总体呈现弱复苏态势,服务业和消费行业已恢复至疫情前水平,去库存周期已接近尾声。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)海外方面,美联储加息周期基本完结,流动性逐步走向宽松。政策面来看,监管机构出台了一系列保护投资者利益的法案;此外,A股估值指标处于底部,市盈率和市净率已处于历史低位。综上,A股回升已有坚实基础。在市场经历超跌反弹时,核心资产等大盘股总是能够显著跑赢小盘股,龙头大市值企业将迎来配置机遇。
中证A50指数投资价值分析
中证A50指数发布于2024年1月2日,由中证指数有限公司编制,从各行业龙头上市公司证券中,选取市值最大的50只证券作为指数样本,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。
中证A50指数历史业绩优异,截至2024年2月8日,中证A50指数自2014年末以来累计收益率为35.00%,显著战胜上证50指数(-8.87%)和富时A50指数(0.53%),最大回撤率接近最小的富时A50指数(仅相差-0.08%),夏普比率最高为0.15,具有非常好的投资性价比。
中证A50指数构建过程中剔除了ESG评级C级以下的企业,着重关注可持续性发展,对社会环境有积极贡献的企业,其同花顺ESG评分按权重加权高达74.04。2018年起,主动权益基金和陆股通北向资金持有A50指数成分股的市值不断上升,2023年底分别达到7643.84亿元和8046.46亿元,占全市场总市值比例分别为27.84%和40.25%。
指数大市值特征显著,成分股中90%股票来自主板,10%来自创业板。截至2024年2月8日,39只成分股市值超过1000亿元,8只成分股市值超过5000亿元。另外,指数成分股行业分布分散,分化程度超过了MSCI中国A50指数和富时A50指数,覆盖了25个中信一级行业和42个中信二级行业。指数在中证一级行业中市值占比前二的行业为主要消费业和工业。2023年,消费品零售总额和工业企业营业收入同比上升,复苏趋势显著。
从估值角度来看,中证A50指数显著高于国内上证50等非科技板块50指数,截至2024年2月8日,中证A50的PE_TTM为15.18倍,显著高于MSCI中国A50(9.83)和富时A50(11.33),表明了投资者对其未来盈利的信心。
盈利角度来看,中证A50指数净资产回报率(ROE_TTM)为12.43(截至2024年2月8日),优于国内常见宽基指数与小盘股指数,展现了强大的资本利用效率和良好的投资前景,从股息率上来看,中证A50指数高于小盘指数和科技板块,但略弱于上证50,沪深300等宽基指数。综合盈利和分红分析,中证A50表现超过了A股市场中常见的指数,既可以保证了增长潜力,又能使投资者享有稳定的现金回报。
华泰柏瑞中证A50ETF正在发行
华泰柏瑞中证A50ETF(563353)是由华泰柏瑞基金管理有限公司发行的一只ETF产品,于2024年2月19日发行,目前正在募集中。此ETF跟踪标的为中证A50指数收益率,以紧密跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化为投资目标,力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。华泰柏瑞基金公司有着丰富的ETF管理经验,产品覆盖全球,包含宽基到行业主题,主动管理到Smart Beta等多种产品。截至2024年2月8日,华泰柏瑞管理非货币ETF基金38只,其中近80%是股票型ETF,基金经理李茜女士共管理18只基金,均为ETF及其联接基金。
风险提示
指数历史业绩表现不代表未来;基金管理人历史业绩不代表未来;ETF价格波动的风险。
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