广发期货-《特殊商品》日报-240530

　　天胶观点

　　短时海内外产区持续降雨影响开割进程，但利于后期新胶产出，胶农开割意愿强，后期供应紧张得到缓解，原料价格或逐步回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月天胶海外货源到港偏少状态延续，国内社会库存继续去库，对胶价形成底部支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）消费方面，成品库存压力拖拽全钢胎开工下滑，企业对原材料高价避险，采购情绪有限。综上，原料偏强带动盘面持续上行，短期偏强运行，不建议追高，关注后续原料产出情况。

　　纸浆观点

　　智利Arauco公司公布6月份木浆外盘:针叶浆银星840美元/吨，上涨20美元/吨;阔叶浆明星770美元/吨，上涨30美元/吨;本色浆金星690美元/吨，持平。纸浆供需仍显僵持，供应端支撑浆价走势，外盘高位上涨，预期1-2月内到港量下降，货少且成本高支撑浆价。需求方面，需求端原纸厂家延续刚需，部分原纸厂家成本承压下，厂内开工负荷逐渐走低，采购原料情绪一般。总体而言，供应紧张，下游维持刚需，外盘价格坚挺对盘面有所支撑。短期内纸浆市场有所支撑，建议关注新—轮外盘价格浮动及原纸厂家采购变动情况。

　　工业硅观点

　　29日晚间国务院发布《2024-2025年节能降碳行动方案》，主要是高耗能产业的降碳，对于新能源产业链，一是新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平，二是严禁对高耗能行业实施电价优惠，三是在保证经济性前提下，资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%。目前来看，后续多晶硅生产成本或将随着电价上涨而上行，地区差异增加，产能释放要求增加但目前来看影响较小。工业硅现货价格近两周在小幅下跌后企稳，期货市场波动增加，在前期快速上涨后，近两天在套利窗口大幅打开后，套保盘增加导致明显回落。考虑到仓单和持仓量较高，多空博弈下，价格波动或加剧，投资者需要注意头寸管理。