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二、天马新材股票代码为838971 天马新材值得申购吗？
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2、 天马新材的申购代码为889188，股票代码为838971。本次计划发行1441万股，其中网上发行1153万股。若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至1656.7万股。
3、 天马新材（889188）值得申购吗？会破发吗？
4、 我们可以从以下方面判断天马新材的股票申购价值和破发情况：
5、 1、发行价和发行市盈率：天马新材的新股发行价为21.38元/股，对应发行市盈率为24.99倍，行业市盈率为29.01倍。可见公司新股发行定价不低，没有超行业市盈发行，存在一定破发风险。
6、 2、业绩：2019年至2021年，天马新材实现营收分别为1.12亿元、1.11亿元和2.08亿元，同时期实现归母净利润分别为1715.51万元、1622.2万元和5424.65万元。
7、 3、毛利率：2019年至2021年，天马新材综合毛利率分别为32.88%、30.16%和37.68%。
4、产能利用率：2019年至2021年，天马新材产能利用率分别为62.5%、64.66%和108.13%。可见公司产能利用率走高，但若新建产能无法带来经济效应，势必会影响公司现金流转。
5、研发：2019年至2021年，天马新材研发费用率分别为4.36%、4.22%和3.44%。可见公司研发投入相对较弱，甚至低于行业均值。公司发明专利也仅7项，对比行业可比公司处于较低水平。
此外，公司行业规模较小，加上毛利率水平较低，若产品竞争力和研发实力无法提升，市场占有率可想而知。公司是一家典型的家族企业，近几年高额借贷，过去两年现金分红，可见此次上市圈钱意图明显。综合新股定价，天马新材估值低于同行业上市公司，存在一定申购风险。建议大家结合自身风险承担能力谨慎打新。
以上就是鲸多君带来的观点，数据及资料仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。
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