招商证券-计算机行业24Q1机构持仓分析：计算机持仓进入低配期，算力、出海、AI等方向获加仓-240423

　　我们基于申万一级行业（2021）对普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、偏债混合型、灵活配置型基金5类主动型公募基金的四季度重仓持股进行统计，分析公募基金的计算机行业配置。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2024Q1，公募基金重仓股中计算机持仓比例环比大幅下降，算力、出海、AI等方向获机构加仓；智能制造、金融IT、网络安全、智能汽车、企业服务等方向机构减仓较多。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　 24Q1公募基金重仓股计算机持仓比例环比大幅下降。24Q1公募基金重仓持有的计算机市值约949亿元，环比23Q4下降约72亿元；计算机持仓比例3.59%，环比下降约1.87pct。截至2024年3月31日，计算机全行业市值占A股全市场市值的4.12%，据此计算24Q1公募机构持仓中计算机行业低配比例约0.53%。剔除海康威视、大华股份、纳思达之后（下同）：24Q1公募基金重仓持有计算机市值为759亿元，环比23Q4下降约57亿元；持仓比例为2.89%，环比下降1.47pct；计算机行业低配比例约0.77%。

　　算力、出海、AI等方向获机构加仓。2024Q1机构重仓持股金额前十的计算机公司分别为金山办公、科大讯飞、德赛西威、浪潮信息、中科曙光、金蝶国际、网宿科技、深信服、同花顺、宝信软件。2024Q1机构加仓金额前十大的计算机公司分别为浪潮信息、网宿科技、中科星图、恒为科技、美图公司、诺瓦星云、萤石网络、思维列控、星环科技、四维图新，加仓总金额为61.45亿元，相比于23Q4的48.46亿元加仓幅度有所扩大，主要加仓算力、出海、AI、设备换新等方向。2024Q1机构减仓金额前十大的计算机公司分别为宝信软件、同花顺、深信服、恒生电子、金山办公、安恒信息、中科创达、用友网络、中科曙光、广联达。2024Q1减仓前十大计算机公司的减仓总金额为132.17亿元，相比于23Q4的103.85亿元减仓幅度有所扩大，主要减仓智能制造、金融IT、网络安全、智能汽车、企业服务等方向。

　　北向资金净流入周数增加、金额提升，加配AI（应用、大模型及算力）、金融IT等方向。2024Q1按周统计，北向资金共有8周净流入、4周净流出。截至一季度末，北向资金累计净流入13.89亿元，对比23Q4的北向资金净流出73.01亿元，环比增加约86.90亿元。2024Q1沪深港通持股市值前十的计算机公司分别为金山办公、科大讯飞、恒生电子、启明星辰、宝信软件、同花顺、柏楚电子、广联达、用友网络、三六零。相比于2023Q4，同花顺、三六零进入前十，紫光股份、德赛西威退出前十。2024Q1沪深港通加仓金额前十的计算机公司分别为金山办公、同花顺、中科曙光、科大讯飞、指南针、神州数码、广电运通、柏楚电子、德明利、天融信。一季度北向资金主要加仓AI（应用、大模型及算力）、金融IT等方向。2024Q1沪深港通减仓金额前十的计算机公司分别为启明星辰、恒生电子、广联达、中科创达、四维图新、紫光股份、新大陆、岩山科技、德赛西威、深信服。

　　风险提示：行业竞争加剧风险；行业监管风险；宏观经济下行风险。