华创证券-【债券日报】转债市场日度跟踪-240417

　　市场概况：今日转债增量上涨，估值环比抬升

　　指数表现：中证转债指数环比上涨0.93%、上证综指环比上涨2.14%、深证成指环比上涨2.48%、创业板指环比上涨2.11%、上证50指数环比上涨1.14%、中证1000指数环比上涨4.36%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　市场风格：小盘成长相对占优。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大盘成长环比上涨1.30%、大盘价值环比上涨1.35%、中盘成长环比上涨2.46%、中盘价值环比上涨2.09%、小盘成长环比上涨3.20%、小盘价值环比上涨2.32%。

　　资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为512.99亿元，环比增长10.82%；万得全A总成交额为9236.56亿元，环比减少2.95%；沪深两市主力净流入226.10亿元，北向资金净流出2.32亿元；十年国债收益率环比降低1.15bp至2.26%。

　　转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为112.24元，环比昨日上升0.88%。其中偏股型转债的收盘价为156.07元，环比上升0.76%；偏债型转债的收盘价为106.32元，环比上升0.17%；平衡型转债的收盘价为118.16元，环比上升0.37%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比11.94%，较昨日环比上升2.05pct；占比变化最大的区间为100-110（包含110），占比33.40%，较昨日下降4.1pct；收盘价在100元以下的个券有53只。价格中位数为111.90元，环比昨日上升1.54%。

　　转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为21.69%，环比昨日上升0.25pct；整体加权平价为75.89元，环比昨日上升3.45%。偏股型转债溢价率为5.54%，环比上升0.06pct；偏债型转债溢价率为88.95%，环比下降2.54pct；平衡型转债溢价率为22.78%，环比上升0.19pct。

　　行业表现：今日各行业均不同程度上涨。A股市场中，涨幅前三位行业为环保（+5.67%）、机械设备（+5.46%）、计算机（+5.10%）。

　　转债市场共计28个行业上涨，涨幅前三位行业为汽车（+2.46%）、计算机（+2.08%）、通信（+2.07%）。

　　(1)收盘价：大周期环比+1.34%、制造环比+1.71%、科技环比+1.76%、大消费环比+1.35%、大金融环比+0.63%。

　　(2)转股溢价率：大周期环比-6.4pct、制造环比-8.5pct、科技环比-9.3pct、大消费环比-6.4pct、大金融环比-3.9pct。

　　(3)转换价值：大周期环比+4.55%、制造环比+6.33%、科技环比+7.24%、大消费环比+3.31%、大金融环比+2.55%。

　　(4)纯债溢价率：大周期环比+1.5pct、制造环比+1.5pct、科技环比+2.1pct、大消费环比+1.6pct、大金融环比+0.69pct。

　　风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等