华安证券-银行地方志（二十六）：北京区域性银行全景图-240402

　　主要观点：

　　区域透视——北京市的四个方面

　　北京市，地处华北大平原的北部，东面与天津市毗连，其余均与河北省相邻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济总量层面，2023年北京市GDP为4.38万亿，增速达5.34%，分产业结构来看，第一、二、三产业占GDP比重分别为0.2%、14.9%、84.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）人口方面，2023年末，北京常住人口2186万人，比上年末增加2万人。上市公司资源方面，北京市共有467家上市公司。从上市节奏上看，53家企业于2000年前上市，2023年至今共有16家企业上市。从上市公司类型上看，计算机、医药生物、机械设备等上市公司数量占有较高比重。金融资源方面，2023年北京市存款与贷款金额分别为24.04万亿、10.86万亿，较上年同比增长13.2%、13.7%。

　　区域全扫描，两维度看北京区域银行

　　银行背景维度：2家银行资产规模超万亿。北京共存续13家银行，包含1家城商行、1家农商行、10家村镇银行、1家民营银行。其中北京银行注册资本211.43亿元、北京农商行注册资本121.48亿元、北京中关村银行注册资本40亿元，其余银行注册资本不足10亿元。（注：仅统计城农商行、民营银行、村镇银行）

　　银行经营维度：北京区域内银行经营情况呈现四大特征。特征1：不良率下降，拨备覆盖率企稳，北京区域银行资产质量保持稳定，2022年北京区域商业银行不良率为1.25%，较上年下降6bp；拨备覆盖率为260.51%，较上年下降5.99pct。特征2：资本充足率高于行业均值，净息差承压，2022年北京区域银行核心一级资本充足率为11.24%，银行净息差为1.45%。特征3：资产端贷款占比43.98%，负债端存款占比69.16%，均低于42家上市行均值。特征4：区域内银行盈利能力承压，区域银行ROA均值为0.75%，ROE均值为9.51%。

　　商业银行面面观——北京区域银行怎么看？

　　本文梳理了北京区域的2家商业银行。

　　北京银行：成立于1996年1月，是在原北京市90家城市信用合作社基础上组建成立，于2007年在上海证券交易所挂牌上市。从股权结构上看，北京银行的第一大股东为INGBANKN.V.，持股比例达13.03%。从分支行与网点布局来看，北京银行共设有633家分支机构及网点。北京区域内网点共237家，域外网点分布于广东、河北、湖南、江苏等11省。拆解资产负债结构来看，2022年北京银行资产投向中信贷占比53.05%，较上年下降1.8pct；金融投资占比33.3%，较上年提升98bp，其中债券投资占比60.7%，以政府债、政金债为主，资管计划/信托计划占比合计19.9%，产品最终投向于企业债权、资产支持证券及同业借款等，投向的底层产品以信贷类投资为主，基金占比17.9%，行业上的选择偏向于基础设施建设、金融业、房地产业、建筑业等。负债端中存款占比63.20%，较上年提升79bp。从信贷结构来看，公司类贷款占比61.04%，前五大行业分别为租赁商务服务、制造业、水利环境、房地产业、批发和零售，占比合计64.93%；个人贷款占比38.96%，其中个人住房贷款、信用卡贷款及垫款、个人消费贷款、个人经营贷款占比分别为49.99%、1.57%、24.07%、24.36%。不良核销&拨备计提方面，北京银行2022年不良贷款率1.43%，较上年下降1BP，逾期90天以上贷款与不良贷款的比例为78.96%，拨备覆盖率为210.04%，较上年下降18BP。

　　北京农商行：前身为北京市农村信用合作社（含1家市联社、14家区县联社和1家市营业部），2005年10月，北京市农村信用合作社以发起设立方式改制变更为股份有限公司。从股权结构上看，北京农商行的第一大股东为北京金融控股集团，持股比例达10%。从分支行与网点布局来看，北京农商行在北京市共设有600家分支机构及网点，无域外分支机构。拆解资产负债结构来看，北京农商行2022年资产投向中信贷占比36.34%，较上年增加3.8pct；金融投资占比40.35%，其中债券投资占投资资产总额的96.81%，国债、政府债和政金券合计占债券投资总额的73.32%，金融债券占比15.07%，发行人以股份行以及规模较大的城商行为主。从信贷结构来看，北京农商行对公贷款占比89.51%，前五大行业分别为租赁和商务服务、制造业、电力等、房地产、交通运输，占比合计73.05%；个人贷款占比10.49%，以住房按揭贷款为主，占比86.3%。从存款结构来看，2022年北京农商行对公存款占比43.14%，个人存款占比56.76%。资产质量方面，2022年北京农商行不良率为1.06%，较上年下行11bp，拨备覆盖率为310.97%，较上年下行11.79pct。

　　北京区域银行债还有哪些投资机会？

　　北京区域银行共存续债券7228.5亿元。分债券类型来看，同业存单5128.5亿元，永续债600亿元，二级债100亿元，普通债1400亿元。从同业存单估价收益率来看，3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月同业存单收益率均值分别为2.07%、2.21%、2.28%、2.31%。

　　风险提示：行业信用恶化带来的风险。