中邮证券-计算机行业点评报告：通航装备政策发布，打开低空经济万亿市场-240328

　　中央多次部署低空经济，顶层政策出台

　　2023年12月11日至12日召开的中央经济工作会议上，习总书记出席会议并发表重要讲话，会议强调，打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业；2024年2月23日，习总书记主持召开中央财经委员会第四次会议，会议强调，降低全社会物流成本是提高经济运行效率的重要举措，鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】统筹规划物流枢纽，优化交通基础设施建设和重大生产力布局，大力发展临空经济、临港经济；2024年3月5日，李强总理代表国务院在十四届全国人大二次会议上作《政府工作报告》，明确指出，2024年积极培育新兴产业和未来产业，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“低空经济”首次出现在政府工作报告中，凸显了以低空经济等为代表一批战略新兴产业在打造新质生产力、推动经济高质量发展中的重要作用。

　　3月27日，工信部等四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。方案指出，以应用场景创新和大规模示范应用为牵引，加快通用航空技术和装备迭代升级，建设现代化通用航空先进制造业集群，打造中国特色通用航空产业发展新模式，为培育低空经济新增长极提供有力支撑。到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030年，通用航空装备成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。3月28日，民航局举行推进低空经济发展专题新闻发布会。我们认为，顶层政策出台后，后续产业配套、服务保障将陆续跟进，低空飞行器制造、空管系统、平台运营服务、反制系统等各产业链环节有望得到快速发展。

　　商业应用加速，深圳等地示范应用成效明显

　　《方案》指出，到2027年，航空应急救援、物流配送实现规模化应用，城市空中交通实现商业运行，形成20个以上可复制、可推广的典型应用示范，打造一批低空经济应用示范基地，形成一批品牌产品。作为战略性新兴产业，多地加快布局，助推低空经济发展。

　　例如，深圳侧重于简化手续申请流程、补贴低空经济企业等，以释放产业发展潜力，今年2月1日实施的《深圳经济特区低空经济产业促进条例》明确，发挥财政性资金的引导作用，带动社会资本参与低空经济产业投资；四川提出，加快发展低空经济，支持有人机无人机、军用民用、国企民企一起上，支持成都、自贡等做大无人机产业集群，布局发展电动垂直起降飞行器；安徽提出，探索在合肥骆岗公园、大科学装置集中区等区域试点建设低空智能融合基础设施，测试验证低空产品和服务，开发低空商业场景和商业模式；江苏、云南、山东等地也将“发展低空经济”列入今年工作重点。

　　2021年，美团宣布在深圳·星河WORLD开设国内首条产业园内的无人机配送常态化试运营航线，并逐步在园区内建立起“3公里15分钟达”的低空智慧物流网络，打造国内首个无人机配送全覆盖的智慧产业园区。在2023年的1月至10月，深圳累计新开通无人机航线74条，新建无人机起降点69个，完成载货无人机飞行量42.1万架次。大疆、丰翼科技、美团无人机、中信海直、东部通航等1500余家产业链上企业覆盖物流配送、城市治理、应急救援等多种应用场景，初步形成了全国领先的低空经济产业集群和产业生态。

　　低空经济赋能千行百业

　　低空经济应用场景丰富，既包括传统通用航空业态，又融合了以无人机为支撑的低空生产服务方式。根据民航局数据，截至2023年底，我国通航企业达到689家，在册通用航空器3173架，通用机场451个，全年作业飞行135.7万小时，近三年年均增速超过12%。在无人机方面，运营企业近2万家，国内注册无人机126.7万架，2023年同比增长了32.2%，飞行2311万小时，同比增长11.8%。

　　低空经济作为战略性新兴产业，不仅产业链条长，涵盖了航空器研发制造、低空飞行基础设施建设运营、飞行服务保障等各环节，而且应用场景丰富，融合了传统通用航空业态与以无人机为支撑的低空生产服务方式。从农林植保、电力巡检到空中游览、航空运动，再到医疗救护、无人机物流等，低空经济在多个领域展现出广阔的应用前景。

　　产业链相关个股：

　　1）基础设施：深城交

　　2）空管系统：莱斯信息、恒拓开源、新晨科技

　　3）低空应用：智洋创新、数字政通、中科星图

　　4）反制系统：声迅股份

　　风险提示：

　　低空政策落地不及预期；市场竞争加剧；技术发展不及预期等。