东莞证券-电力设备及新能源行业双周报：青海加快形成新质生产力-240407

　　投资要点：

　　行情回顾：截至2024年4月3日，近两周申万电力设备行业上涨1.10%，跑赢沪深300指数0.64个百分点，在申万31个行业中排名第16名；申万电力设备行业本月上涨6.20%，跑赢沪深300指数4.72个百分点，在申万31个行业中排名第8名；申万电力设备板块年初至今下跌2.06%，跑输沪深300指数6.04个百分点，在申万31个行业中排名第14名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　截至2024年4月3日，近两周申万电力设备行业的6个二级板块涨跌不一，光伏设备板块下跌1.16%，风电设备板块板块下跌1.85%，电网设备板块下跌0.81%，电机板块下跌8.13%，电池板块上涨5.21%，其他电源设备板块下跌2.36%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　截至2024年4月3日，近两周涨幅前十的个股里，瑞泰新材、翔丰华和科林电气三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达48.03%、44.99%和39.60%。近两周跌幅前十的个股里，鸣志电器、卧龙电驱和恒润股份表现较弱，分别跌13.69%、12.79%和12.00%。

　　估值方面：根据iFinD，截至2024年4月3日，电力设备板块PE(TTM)为17.39倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为33.85倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为30.22倍，光伏设备板块PE(TTM)为11.91倍，风电设备板块PE(TTM)为25.22倍，电池板块PE(TTM)为20.31倍，电网设备板块PE(TTM)为20.13倍。

　　电力设备行业周观点：习总书记在中央政治局第十一次集体学习时指出，“绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力”。2024年政府工作报告将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为了今年政府工作任务首位。4月6日，央视《新闻联播》“一线调研·加快形成新质生产力”栏目播出《青海做大做强绿色产业链》，其中展现了青海在加快形成新质生产力上的探索，青海正充分发挥资源优势，着力培育新能源、新材料为主体的产业集群，不断做大、做强绿色产业链，加快形成新质生产力。青海借助丰富的盐湖锂、风光水资源优势，重点发展以锂电、光伏为主的新能源产业，带动产业链上下游加快衔接，促进上下游企业协同创新，将产业链拓宽延展。截至2023年年底，青海全省电力总装机54.97GW。其中，清洁能源装机占比约93%，发电量占比约84%。随着新能源装机量快速增长，国家能源局将构建高比例新能源供给消纳体系作为建设新型电力系统的工作主线，新型储能的发展有望进一步推动新能源高水平消纳，建议关注新型储能环节。

　　风险提示：电力行业政策风险；竞争加剧风险；技术和产品创新风险。