东方证券-公用事业行业欧美能源市场数据跟踪周报：欧美天然气期货价格反弹；原油期货价格震荡-240417

　　供暖高峰已过，欧美天然气库存开始反弹，天然气期货价格止跌

　　库存方面，截至2024年4月12日，欧盟27国的天然气在库储量达到692TWh，为最大储量的61.14%，较前一周+1.48pct，较上月+1.05pct，较去年同期+5.05pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至4月12日，德国天然气在库储量达到168TWh，为最大储量的68.35%，较前一周+1.69pct，较上月+1.85pct，较去年同期+3.77pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国天然气库存方面，EIA数据显示截至4月5日，美国48个州可利用天然气库存总和为2283bcf，较前一周增加24bcf（+1.06%），较去年同期+18.29%。

　　价格方面，上周（04/08~04/12），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为1.83$/MMBtu（+0.4%）、8.93$/MMBtu（+9.3%）和8.99$/MMBtu（+7.6%）。

　　国际原油期货价格震荡

　　石油方面，EIA短期能源展望报告将2024年全球原油需求增速预期下调48万桶/日，至95万桶/日（此前为143万桶/日）。同时报告预计2024年布伦特价格为88.55美元/桶，此前预期为87.00美元/桶。预计2025年布伦特价格为86.98美元/桶，此前预期为84.80美元/桶。预计2024年WTI原油价格为83.78美元/桶，此前预期为82.15美元/桶。另外地缘冲突持续发酵，全球原油供给风险仍存。上周（0408-0412）原油期货价格震荡。上周WTI和布伦特原油期货周内均价分别为85.71美元/桶（+0.18%）和90.09美元/桶（+0.66%）。

　　亚太动力煤现货价格继续反弹

　　4月5日当周，南非理查德港现货FOB价为102.13美元/吨（-0.4%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为129.27美元/吨（+1.2%）。

　　欧美电力市场交易价格分化

　　欧洲主要国家电力市场日前交易价格分化。上周均价来看，芬兰20.30EUR/MWh（-49.1%）、丹麦37.23EUR/MWh（-21.2%）、德国51.87EUR/MWh（+14.1%）、法国12.46EUR/MWh（ +26.1%）、荷兰48.94EUR/MWh（ +18.3%）、英国36.06EUR/MWh（-21.6%）。

　　美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年5月）的电力期货合约价格周均值为35.37$/MWh（-5.6%）、南加州SOCAL周均值12.48$/MWh（-14.5%）、新英格兰NEWPOOL周均值29.44$/MWh（+2.3%）、纽约NY周均值30.97$/MWh（+1.4%）。

　　投资建议与投资标的

　　欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。

　　风险提示

　　地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素