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核心观点:
理论上来说，当形成宽货币、宽信用的环境时，宽松的货币政策传导通畅，企业可以通过较低的成本拿到资金，这部分资金-方面有一部分进入金融市场，买入力量提高股市估值水平;另一方面企业通过这一部分资金投入生产，提升实体企业盈利增长，抬升股市盈利水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，随着宽货币、宽信用政策推进，经济预期好转，市场风险偏好提振，支撑A股上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
根据复盘发现，不同的货币信用状态来看，股市表现不同，货币政策宽松初期，由于经济预期转变需要政策的叠加，乐观预期还未建立，信贷偏紧，整体情绪偏低迷，所以股市往往表现较差，而由宽货币逐步传导至宽信用这个过程中，股市走势向好，不过向好的阶段出现在宽货币、宽信用阶段还是货币政策收紧，宽信用滞后结束的尾声阶段则并不确定。
股市估值并非在宽松的货币政策体系下即表现为上涨，估值受到经济预期、以及引起经济预期变化的重大政策调整、风险事件冲击影响更为明显。
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