方正中期期货-苯乙烯期货期权日报-230525

　　摘要：

　　【行情复盘】

　　期货市场：周四，苯乙烯止跌，EB07收于7563，涨57元/吨，涨幅0.76%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　现货市场：现货价格上涨，江苏现货7790/7810，6月下旬7760/7780，7月下旬7620/7630。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　【重要资讯】

　　（1）成本端：成本偏弱震荡。减产支撑而宏观压制，原油弱势震荡；纯苯供需趋弱，价格或偏弱；乙烯供需偏弱，价格震荡回落。（2）供应端：装置检修增多，新装置产量将体现在6月。古雷石化60万吨计划5月28日停车检修一周，中化泉州降负运行，山东华星8万吨5月23日停车，山东晟原8万吨5月23日附近重启，5月15日左右广东石化、巴陵石化、上海赛科、江苏利士德、烟台万华和青岛炼化等集中检修；新装置浙石化60万吨5月上旬开始投产，预计6月出货；宝来石化35万吨5月14日重启，镇利62万吨5月8日重启，常州新阳30万吨5月6日重启。截止5月25日，周度开工率70.08%（-4.72%）。（3）需求端：下游供需偏弱导致开工下行，但产能扩张，对苯乙烯刚需尚好。截至5月25日，PS开工率72.09%（-3.49%），EPS开工率52.40%（+0.35%），ABS开工率74.57%（-2.69%）。（4）库存端：截至5月24日，华东港口库存11.00（-1.1）万吨，库存震荡下行，本周期到港3.23万吨，提货4.33万吨，出口0.6万吨，下周期计划到船0.7万吨，后续预计震荡去库。

　　【套利策略】EB06/07价差维持back结构，维持正套。

　　【交易策略】

　　苯乙烯需求预计稳中有增而装置检修陆续增加，供需面尚好，但绝对价格仍在于成本，当前原料及宏观情绪偏弱带动苯乙烯震荡偏弱。