西南证券-通信行业低空经济专题：立体交通新范式，万亿蓝海即将打开-240315

　　政策多次提及低空经济，2024年有望成为国内发展元年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“低空”指的是低空空域，低空空域通常是指距正下方地平面垂直距离在1000米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至3000米。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）“低空经济”是指依托于低空空域，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态，其广泛体现于各类产业形态之中。从产业来看，低空经济主要包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等产业，具有辐射面广、产业链条长、成长性和带动性强等特点，在拉动有效投资、创造消费需求、提升创新能级方面具有广阔空间。

　　eVTOL为未来低空经济的重要载体，万亿市场待发掘。eVTOL通常采用非常规设计，将空气动力学和电动推进技术相结合，可·通俗理解为电动化且不需要跑道就可垂直起降的飞机。eVTOL在个人和公共交通、物流和军事领域都有着广泛的应用前景。据MorganStanley预测，2026年全球eVTOL市场规模将达619亿美元，2030年有望达到305.19亿美元，到2040年将高达1.5万亿美元；同时城市空中交通（UAM）是未来eVTOL重要落地场景之一，而中国将是全球最大的城市空中交通市场，预计到2040年中国市场将占到全球eVTOL市场规模的20%-25%。

　　“低空经济+”应用场景丰富，下游市场方兴未艾。举例来看，低空经济+城市管理已经成为一种新型商业模式，并且在应急救援、城市安防、电力巡检、国土测绘、农林植保、消防等领域都展现出了广泛的应用前景。低空经济+物流目前是商业应用中最广泛的场景之一。与传统物流配送方式相比，无人机配送具备方便高效、节约人力成本、减少安全隐患等诸多优势，极大地提升了配送效率。

　　相关企业：亿航智能、沃飞长空、峰飞航空、御风未来等。

　　风险提示：飞行汽车商用推进不及预期；技术迭代不及预期；相关激励政策落地不及预期等。