开源证券-工具化产品研究系列（30）：医药生物行业景气度回升，基本面迎来新机遇-231015

　　医药生物行业景气度回升，基本面迎来新机遇

　　截至2023年10月12日，医药生物行业近一月涨幅5.93%，在32个一级行业涨跌幅中排名第1位，分别跑赢沪深300、上证指数、深证成指、创业板指7.66、7.04、7.99、8.06个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二级行业来看，医疗服务、生物制品涨幅靠前，近一月医疗服务上涨9.33%，生物制药上涨7.87%，所有二级行业均录得正收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　全球生物医药投融资额同比增速连续三个月回升，行业景气度回升。8月全球生物医药投融资额为20.54亿元，较7月环比增长24.79%。8月全球生物医药投融资额同比为-12.82%，较7月（-27.65%）降幅显著收窄，同比增速连续3个月回升，说明供给侧压力减小，行业景气度回升，估值有望修复。

　　医药领域学术会议正在恢复，行业向好趋势逐渐形成。9月9日中国医院院长论坛上，医疗应急司郭燕红司长指出医药领域反腐要集中突破，纠建并举。对医药生物行业起到较大提振作用，标志着此次医疗整顿对行业影响在逐步减弱，叠加近期院内手术量恢复，行业边际向好趋势逐渐形成。

　　港股医药投资的利器：港股通医药C权重集中度高、科技含量高

　　港股通医药C指数集中度高，前十大成分股权重占比58.3%。前十大成分股科技属性较强，仿制药制药公司占比较少，多为生物科技公司和创新药公司，代表了医药行业未来发展方向。

　　从细分行业分布来看，指数成分股主要分布在生物医药、化学制剂、互联网药店等细分行业，其中生物医药占比超过40%。生物医药（除疫苗）、化学制剂、互联网药店细分行业权重占比分别为40.9%、17.5%和9.7%。

　　与内地医药指数相比，港股通医药C受生物医药细分行业影响更大。从细分行业分布来看，相比800医药，港股通医药C更聚焦生物医药、互联网药店等细分行业，且行业分布更集中。

　　港股通医药成分股研发投入较高，科技含量更高。从成分股研发费用占销售收入比分布来看，50只成分股中仅有18家成分股研发费用占销售收入比例低于3%，共有24只成分股研发费用占销售收入比例高于10%。

　　追踪高流动医药龙头：平安中证港股通医药卫生综合ETF

　　平安中证港股通医药卫生综合ETF是市场上跟踪中证港股通医药卫生综合指数的ETF中最早成立的。该ETF基金成立于2021年12月16日，基金经理为成钧先生，基金管理费为0.50%，托管费率为0.10%，具有费率低廉、跟踪紧密、透明度高、交易灵活、流动性好、分散投资的优势。

　　对应联接基金为平安中证港股医药ETF联接A（019598）、平安中证港股医药ETF联接C（019599），联接基金基金经理为钱晶先生。

　　风险提示：指数表现基于历史数据，市场未来可能发生变化。对基金产品和基金管理人研究分析结论不能保证未来可持续性，不构成对该产品推荐投资建议。