长城证券-基金研究：中小盘风格继续走弱，顺周期板块再获资金追捧-240415

　　上周国内主要股票指数悉数下跌，其中创业板指、中证1000指数跌幅较深，跌幅分别为-4.21%和-2.95%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】风格指数中仅稳定风格指数贡献正收益，涨幅仅为0.06%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周期风格指数略跌，跌幅为-0.29%。成长风格指数跌幅较大，跌幅为-3.98%。成长风格下，大盘成长、中盘成长和小盘成长风格指数涨跌幅分别为-1.93%、-2.29%和-3.03%。

　　综合ETF基金中，上周交易额为477.35亿元，比前周增加129.76亿元。其中，中大盘风格综合ETF交易额为291.55亿元，比前周增加98.76亿元；中小盘综合ETF交易额为188.77亿元，比前周增加32.27亿元。

　　32只主题ETF的平均周涨跌幅为-3.10%。其中大盘风格ETF平均周涨跌幅为-2.85%，中小盘风格ETF平均周涨跌幅为-3.30%。从成交量来看，我们跟踪的主题ETF总成交额为290.92亿元，比前周增加117.42亿元。其中，大盘风格ETF成交额为147.01亿元，比前周增加64.14亿元；中小盘风格ETF的成交额为143.91亿元，比前周增加53.29亿元。

　　统计综合和行业主题下最具代表性的ETF表现。从收益来看，综合类ETF悉数下跌，其中中证500、上证50、沪深300下跌幅度较小，跌幅分别为-1.87%、-2.23%和-2.58%。创业板ETF跌幅较大，跌幅为-4.30%。行行业主题类ETF涨跌互现，其中煤炭、有色、资源ETF等顺周期板块小幅领涨，涨幅分别为1.97%、1.44%和0.70%。白酒、非银、地产、消费等金融地产、消费板块ETF跌幅较深，跌幅分别为-6.80%、-6.40%、-6.37%和-6.25%。从资金流向来看，综合类ETF中，创业板、创业板50等中小盘ETF上周继续获得资金净流入。行业主题中，煤炭、有色等顺周期板块和券商板块获资金净流入。

　　风险提示：股票指数型基金不能规避股票市场的系统性风险。海外股票市场指数型基金，不能规避海外股票市场的系统性风险。商品指数基金不能规避商品市场风险。股票指数型基金市场风险大于普通股票型和混合型基金。货币市场基金，不能规避利率市场风险。