中银国际-晨会聚焦-230206

　　【宏观经济】11月美国国际资本流动报告点评管涛

　　11月份，美元指数继续走低，但外资进一步增持美国证券资产，私人投资者大幅净增持风险资产，既买又涨推动外国投资者美债持有余额大幅上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　【宏观经济】中国复苏等待验证，海外衰退风险减弱朱启兵

　　中国春节期间消费复苏明显，需关注减员对供给冲击，短期内复苏仍需现实验证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）IMF上调全球增长预期，海外衰退风险减弱，欧美央行紧缩预期仍有波动。

　　【金融工程】公募基金市场月度跟踪郭策

　　2023年1月沪深300指数涨幅为7.37%，股票及偏股型基金单月涨幅较大，但基金市场发行依然较为低迷。

　　【房地产】春节返乡楼市调研系列一夏亦丰许佳璐

　　城市宏观：位于长三角中心区的百强县级市，未来发展潜力较大。平湖是浙江省嘉兴市下辖县级市，下辖3个街道、6个镇（当湖街道、钟埭街道、曹桥街道、乍浦镇、新埭镇、新仓镇、独山港镇、广陈镇、林埭镇）。21年末常住人口68.4万人，同比+1.8%，城镇化率67.6%，同比+0.6pct；城镇与乡村居民人均可支配收入分别为7.2和4.4万元，高于浙江整体（6.9、3.5万元），同比增长9.1%、10.1%，城乡收入比为1.64:1，城乡收入差距也相对较小。城镇和农村居民人均拥有住房面积分别为48.2和65.4平，高于全国水平（39.8、48.9平）。20年末社科院发布的百强县中平湖排名第39。21年GDP907.5亿元，按可比价格计算，同比+9.2%，先进装备制造业、新材料产业为两大战略性主导产业。

　　【建筑材料】西部建设陈浩武

　　公司发布2022年业绩预告，预计全年归母净利5.1-6.4亿元，同减23.9%-39.2%；扣非归母净利4.4-5.6亿元，同减24.8%-42.0%。2022年混凝土需求不振、成本高企使公司业绩承压。但公司商混签约量稳步增长、引入海螺水泥作为战投、持续推进区域层进战略有望提升盈利能力。维持公司买入评级。

　　【传媒】哔哩哔哩-W卢翌

　　预计哔哩哔哩22Q4业绩符合我们之前的预期，广告和游戏业务仍较承压，Q4上新OGV播放表现亮眼，有望拉动大会员付费；与晋江原创签订版权合作，有利于丰富内容生态；成功发行ADS回购可转债，优化负债并补充资金。我们认为，2023年公司广告和游戏业务恢复弹性较大，优质内容供给丰富，成本费用管控保持谨慎，维持“买入”评级。