天风证券-基础化工行业周报：全国温室气体自愿减排交易市场启动，有机硅、醋酸价格上涨-240129

　　上周指24年1月15-21日（下同），本周指24年1月22-28日（下同）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　本周重点新闻跟踪

　　1月22日，全国温室气体自愿减排交易(CCER)市场启动仪式在北京举行，CCER市场正式启动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其与2021年7月启动的全国碳排放权交易市场共同构成了完整的全国碳市场体系，意味着全国碳排放权交易体系基本构建完成。在CCER市场启动首日，中国海油成功达成全国首单交易，购买的25万吨国家核证自愿减排量，将用于抵消能源生产环节中的温室气体排放，1吨的国家核证自愿减排量可抵消1吨二氧化碳排放量。

　　本周重点产品价格跟踪点评

　　本周WTI油价上涨6.3%，为78.01美元/桶。

　　重点关注子行业：本周VA/有机硅/醋酸/聚合MDI/VE/乙二醇/TDI/电石法PVC/粘胶短纤价格分别上涨9.1%/5.4%/4.8%/3.2%/3.2%/2.4%/1.2%/0.9%/0.8%；尿素/液体蛋氨酸/氨纶/橡胶价格分别下跌5.4%/1.2%/1%/0.4%；重质纯碱/轻质纯碱/DMF/乙烯法PVC/钛白粉/烧碱/粘胶长丝/固体蛋氨酸/纯MDI价格维持不变。

　　本周涨幅前五化工产品：二氧化碳（山东）（+24.2%）、液氯（+23.7%）、炭黑（+10.4%）、维生素A:进口（+9.1%）、维生素A:国产（+9.1%）。

　　有机硅：本周有机硅市场走势上行，供应较紧。周内行业头部企业又一次上调DMC价格，本次上调达800元/吨之多，近期累积上调价格达1100元/吨，目前企业报价在15600元/吨。目前市场上现货供应不足，开工情况较上周有所好转，各厂家加大生产交付订单。市场在经历了本次小阶段高潮后，目前平稳的按部就班进行着。

　　醋酸：本周醋酸价格持续上探，周初供应端宁夏，山东，河北装置故障短停或降负，连续利好释放利好支撑醋酸价格，同时，进入节前两周，下游仍有部分补货预期，临近合约换月，贸易商手中现货不多，加速醋酸价格走涨。当前市场仍有局域现货偏紧，厂家节前排库情况良好。

　　本周化工板块行情表现

　　基础化工板块较上周下跌1.62%，沪深300指数较上周上涨1.96%。基础化工板块跑输沪深300指数3.58个百分点，涨幅居于所有板块第26位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：石油加工（+7.78%），玻纤（+3.5%），聚氨酯（+3.07%），涤纶（+2.85%），氮肥（+1.49%）。

　　重点关注子行业观点

　　我们建议关注：

　　①电子产业周期复苏：重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。

　　②景气修复中找结构性机会：需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。

　　③聚焦龙头企业高质量发展：重点推荐：万华化学、华鲁恒升。

　　④聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。

　　风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期