国联证券-产业面面观第19期：国联低空经济系列研究~应用场景篇-240410

　　专题内容摘要

　　我们在此前三篇专题中，分别探讨了低空经济的定义、政策发展脉络、基建发展节奏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在低空经济涵盖范围之中，应用场景同为重要一环，既融合了产品、基建的发展成果，又受到顶层政策规划影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）作为新兴经济业态，低空应用场景中既包含对原有产业赋能升级的领域，也包含新产品问世后诞生的全新场景。本期产业面面观聚焦于应用场景，重点解答应用场景包含哪些范畴、解决哪些痛点、发展节奏如何，并对未来投资方向做出展望。

　　当前低空经济应用场景有哪些？

　　低空经济应用场景广阔，分类模式多元。从商业模式或客户类别区分，可包括军用、政用、商用、民用四大类；从飞行模式区分，可包括载人运输、载货运输和生产作业类；从功能区分，可包括作业类、安全类、出行类三大场景。我们认为从功能视角出发可更好区分各类应用场景的特征，同时便于进行进一步研究分析。功能区分下目前可知的应用场景主要包括工业巡检、农林作业、测绘地理、物流运输、城市空中交通、低空旅游等。

　　低空应用场景解决了哪些痛点？

　　低空经济赋能行业广泛，安全类、作业类场景多依附于工业领域，是针对传统作业模式的升级。出行类场景对于传统行业依附性不强，多为某一行业所属范畴下诞生的新业态，更加具有颠覆性。而低空经济可实现赋能或部分替代传统行业的原因在于解决了效率、质量、安全、成本四方面的痛点。其中，效率是低空应用场景的最大优势，多数情况下新应用场景可实现替代人力、节约时间、减少浪费的作用，或可实现全要素生产率的提升。

　　各类应用场景潜在发展趋势如何？

　　从过去的发展节奏来看，前期我国通航发展相对滞后，受益于无人机的发展，在2010年后各类工业类应用场景进展迅速，逐渐赶超美国，在以eVTOL、运输无人机为主导的新一轮应用发展期中，中美处于同一起跑线。从成熟度来看，我们判断当前各类应用场景成熟度或为农林植保＞工业巡检＞应急救援＞警用安防＞测绘地理＞低空旅游＞物流运输＞城市交通。从中期（2030年）市场规模来看，地理测绘、航拍、农林植保发展潜力相对较大。

　　哪些场景可优先关注？

　　从市场规模视角出发，农林植保、航拍、电力巡检领域当前已有一定发展，成熟度相对较高，中期（2030年）市场空间相对较高，值得重点关注。从应用场景扩容角度出发，地理测绘、应急救援基础应用相对成熟，短期市场面临一定天花板，但后续有望随产品发展，实现应用场景的扩容。从远期空间视角出发，快递物流与城市交通领域自身市场需求较大，低空经济在这两大场景中的应用或将取决于供给端的产品进展，建议持续跟踪进展。

　　风险提示：1）市场空间测算偏差。2）产品进展不及预期。3）政策落地不及预期。