国信证券-汽车行业周报（23年第52周）：蔚来举办2023 NIO DAY，百度发布Apollo开放平台9.0-231225

　　月度产销：据乘联会，11月全国乘用车批发销量254.9万辆，同比+25.3%，环比+4.3%；1-11月累计批发2281.9万辆，同比+8.9%；11月新能源乘用车产销98.9/96.2万辆，同比+37.3%/+31.5%，环比+7.2%/+8.2%，11月新能源车厂商批发渗透率37.7%，同比+1.7pct；1-11月新能源汽车销量777.7万辆，同比+35.2%；乘联会初步推算2024年乘用车零售销量约同比+3.0%，预计新能源批发销量约1100万辆，同比+22%，渗透率达40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　周度数据：根据上险数据，12月11日-12月17日国内乘用车上牌42.6万辆，同比-7.72%，环比-23.04%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中新能源乘用车上牌17万辆，同比+21.79%，环比-14.3%。12月累计更新（12.04-12.10）：12月国内乘用车累计上牌42.6万辆，同比-7.72%。

　　本周行情：本周（20231218-20231224）CS汽车下跌2.57%，CS乘用车下跌2.5%，CS商用车下跌2.41%，CS汽车零部件下跌2.67%，CS汽车销售与服务下跌4.42%，CS摩托车及其他下跌1.71%，电动车上涨1.99%，智能车下跌3.06%%。CS汽车弱于沪深300指数2.81pct，弱于上证综合指数2.03pct，年初至今上涨3.16%。

　　成本跟踪：截至2023年12月15日，橡胶类、钢铁类价格分别同比去年同期+1.2%/-2.9%，分别环比上月同期-5.1%/+1.1%；截至2023年12月20日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+24.8%/-0.96%/-15.0%，分别环比上月同期-0.5%/-1.1%/-2.8%。

　　市场关注：1）智驾进展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入华进展、新势力车企城市NGP覆盖速度等）；2)华为智能车布局持续拓展，与长安汽车、江淮汽车签订相关合作事宜；3）车型上新：12月问界M9正式上市、小米汽车发布、蔚来新款车型等；4）特斯拉相关：潜在三期工厂推进情况及机器人进展（行走测试、AIDay、国产各品牌机器人进展等）。

　　核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，价格战背景下，具高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链，以及受益于海外客车新能源周期的宇通客车是板块阿尔法品种。

　　投资建议：1）整车推荐：小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车、比亚迪、宇通客车；2）智能化推荐：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；3）机器人产业链推荐：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。

　　风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险