东吴证券-能源化工行业原油周报：美国成品油价格下跌，国际油价下降-241103

　　【美国原油】 

　　1）原油价格：本周Brent/WTI原油期货周均价分别72.3/68.4美元/桶，较上周分别-2.9/-2.6美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.1/4.3/3.9/0.3亿桶，环比+67/-52/+119/+68万桶。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　 3）原油产量：美国原油产量为1350万桶/天，环比持平。美国活跃原油钻机本周479台，环比-1台。美国活跃压裂车队本周232部，环比-7部。

　　 4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1605万桶/天，环比-3万桶/天；美国炼厂原油开工率为89.1%，环比-0.4pct。

　　 5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为598/426/171万桶/天，环比-46/+15/-61万桶/天。

　　 【美国成品油】

　　1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别83/91/89美元/桶，环比-2.3/-1.3/-5.1美元/桶；与原油价差分别11/19/17美元/桶，环比+0.5/+1.6/-2.3美元/桶。

　　 2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.1/1.1/0.4亿桶，环比-271/-98/-32万桶。

　　 3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别970/486/173万桶/天，环比-26/-15/-4万桶/天。

　　 4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别916/388/163万桶/天，环比+32/-25/+6万桶/天。

　　 5）成品油进出口：①美国汽油进口量、出口量、净出口量分别8/79/70万桶/天，环比+4/-10/-14万桶/天。②美国柴油进口量、出口量、净出口量分别16/128/112万桶/天，环比+5/+13/+8万桶/天。③美国航空煤油进口量、出口量、净出口量分别6/20/14万桶/天，环比-9/-5/+4万桶/天。

　　投资要点

　　【相关上市公司】推荐：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK ）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/ 0386.HK ）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）；建议关注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。

　　 【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险