开源证券-中小盘周报：十年磨一剑，小鹏计划2024年实现全国XNGP-240204

　　本周市场表现及要闻：七部门：突破高级别智能网联汽车等超级终端

　　市场表现：本周（指1月29日至2月2日，下同）上证综指收于2730点，下跌6.19%；深证成指收于8056点，下跌8.06%；创业板指收于1550点，下跌7.85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大小盘风格方面，本周大盘指数下跌4.28%，小盘指数下跌11.87%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2023年以来大盘指数累计下跌18.55%，小盘指数累计下跌23.63%，小盘/大盘比值为1.20。国晟科技、三只松鼠、莱特光电本周涨幅居前。

　　本周要闻：问界城区无图NCA首批推送，第二批2月1日起推送，不再依赖高精地图，全国的高速、高架、快速路等都能使用；广汽埃安泰国工厂项目正式开工，设计年产能5万台，分两期建设，第一期计划于2024年7月建成；七部门：突破高级别智能网联汽车等具有很大潜能的超级终端，构筑产业竞争新优势；乘联会崔东树：出海将成为未来10年我国汽车产业的下一个重要增长点；特斯拉全系车型驶入HW4.0时代，Model Y再度升级，售价25.89万元起。

　　本周重大事项：1月30日，爱玛科技发布第一类限制性股票激励计划，业绩指标：相比2023年，2024/2025/2026年营收或净利增速不低于20%/44%/72.8%。

　　本周专题：十年磨一剑，小鹏计划2024年实现全国XNGP

　　2014年，小鹏汽车成立。经过5年的探索，2019年，小鹏推出全球首个全场景泊车功能。2020年，小鹏推出高速领航功能。2021年，小鹏在全国率先实现记忆泊车功能。2022年，小鹏推出国内首个城市领航功能。2023年，小鹏推出行业首个全场景智能辅助驾驶XNGP，先后实现北京等5座有图城市的覆盖。同年，小鹏XNGP向苏州等20座无图城市推出XNGP功能。2024年，小鹏XNGP覆盖243座城市，最高可实现56.9万公里的NGP连续覆盖里程。

　　开城数行业第一的背后，离不开小鹏对以智驾为核心的AI技术的持续投入。小鹏每年在智能化领域投入约35亿元，拥有约3000人的研发团队。截至目前，小鹏智驾系统已经历超370万公里的实车路测，每个智驾算法的更新都要经受1.6万个场景、数亿公里的仿真测试验证。持续的研发投入使小鹏智驾能力持续迭代，目前最快可实现1-2天开一座城。同时，小鹏智驾系统的体验感也大幅提升。目前小鹏高速NGP每千公里被动接管次数仅为0.5次，平均时速提升13%。性能的提升使得小鹏智驾系统广受青睐。2023年，小鹏高速智驾用户渗透率达94.7%，城市智驾用户渗透率达83.2%，智驾行驶里程占比达40%。

　　展望未来，小鹏计划2024年实现全国范围内点到点智能驾驶（含胡同、停车场、内部道路），同时2024、2025年研发全球范围内高速NGP、XNGP功能。

　　重点推荐主题和个股

　　智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。

　　风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。