华西证券-计算机行业周观点：期待910C，信创与电力IT再迎新政策-240609

　　华为鸿蒙OS 4.2登场，910C性能再次突破

　　鸿蒙端，华为余承东宣布鸿蒙生态设备超过8亿台，HarmonyOS 4.2升级用户数量已超过2000万，用户满意度提升了11%，鸿蒙品牌知名度高达88%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华为近期还公布了鸿蒙HarmonyOS 4.2系统最新的升级进度，将有180款设备陆续获鸿蒙OS 4.2升级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）展望未来，鸿蒙系统之后将迎来重大变化，基于鸿蒙内核底层全线自研，不再沿用传统的Linux内核以及AOSP，而且不再兼容安卓开源应用，仅支持鸿蒙内核和系统的应用App，称为“纯血鸿蒙”。芯片端，根据集成电路IC，昇腾910C芯片目前处于芯片级测试阶段，预计今年下半年或有样机出现，之后量产值得期待。在搭载昇腾910C芯片的服务器中，单台服务器的整体价值将得到大幅提升。这种价值的增长，不仅源于芯片本身性能的飞跃，还得益于华为在芯片设计、制造工艺以及封装测试等方面的全面优化。华为鸿蒙和AI芯片端的持续进展进一步验证国产线能力的进一步提升，关注和期待后续华为链的投资机会。

　　电力IT催化不断，看好产业链相关公司表现

　　经过9年的改革探索与实践，我国电价机制逐步理顺，电力市场体系基本建立，电力交易机构独立性、规范性不断增强，电网配售电业务稳步放开，“主体多元、竞争有序”的市场格局初步形成，电力体制改革取得了显著成效。当前至2030年是新型电力系统的加速转型期，持续加强电力系统智慧化运行体系建设，包括新型调度运行体系、电网智能升级、新型数字基础设施融合升级、构建能源数字经济平台。我们预计新能源IT需求将快速爆发，迎来黄金发展阶段。今年，一场史无前例的大规模设备更新正在电力行业酝酿，我们认为，电力行业迎来了全新的机遇期。

　　信创催化不断，板块静待花开

　　结合两期国测结果来看，目前大部分已发布的新一代国产CPU产品均在名单内，下一期或以数据库产品为主。CPU安全可靠等级提升、服务器操作系统产品新增较多，一方面预示着信创产品综合实力提升，未来期待更高等级产品出现；另一方面也意味着信创核心赛道扩容，产业竞争加剧。此外，3月份至今，内蒙古自治区、广州、深圳、等地发布了最新台式机/便携式计算机集采，二期更高安全等级的CPU入围，或对各地信创采购参数及采购节奏产生一定影响。华为云、阿里云、腾讯云等互联网大厂及麒麟信安、凝思等入局，我们认为这个现象意味着未来的行业扩展趋势，测评结果或为行业采购和选型提供更多参考，同时加速央国企信创发展，预计2024年至2026年是央企信创大年。

　　投资建议

　　受益标的：

　　算力：1、国产链：恒为科技、开普云、泰嘉股份、神州数码、中科曙光、飞荣达等；2、英伟达链：淳中科技、工业富联、麦格米特等。

　　AI：润达医疗、金山办公、科大讯飞、福昕软件、佳发教育、金桥信息、汉仪股份、拓尔思、慧辰股份。

　　电力IT：科远智慧、国能日新、东方电子、安科瑞、国网信通。

　　信创：纳思达、中国软件、中国长城、星环科技、新炬网络、金证股份；

　　AIPC：软通动力、华勤技术、九联科技、智微智能、中科创达。

　　风险提示

　　市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件