华西证券-计算机行业新能源IT近期政策解读与数据跟踪：电改突破期，电力IT如沐春风-240525

　　新一轮电力体制改革已取得显著成效，大规模设备更新为电力行业注入新动能

　　经过9年的改革探索与实践，我国电价机制逐步理顺，电力市场体系基本建立，电力交易机构独立性、规范性不断增强，电网配售电业务稳步放开，“主体多元、竞争有序”的市场格局初步形成，电力体制改革取得了显著成效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　当前至2030年是新型电力系统的加速转型期，持续加强电力系统智慧化运行体系建设，包括新型调度运行体系、电网智能升级、新型数字基础设施融合升级、构建能源数字经济平台。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计新能源IT需求将快速爆发，迎来黄金发展阶段。

　　今年，一场史无前例的大规模设备更新正在电力行业酝酿，我们认为，电力行业迎来了全新的机遇期。

　　夏季用电需求即将大涨，海外电网更新需求爆增，电力行业景气度提升

　　今年以来，全球多地面临电力供应紧缺形势，电费持续攀升并创下新高，美国得州电费更是提高近百倍，紧张的电力供需形势带动电力行业景气大幅拉升。

　　国内电力消费也延续快速增长态势，根据国网能源院《中国电力供需分析报告2024 》，预计2024年全国全社会用电量为9.82万亿kW·h，比上年增长6.5%左右。国家能源局综合司副司长张星预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦。我们认为，虚拟电厂等作为参与负荷侧调节及需求响应的重要主体有望受益。

　　在能源转型进程下，欧美并网需求增长带动老旧电网等基础设施更新需求，从供需及产能规划角度，我们认为国内电力行业有望抓住出海机遇加速业务发展。

　　投资建议：重点关注配网/虚拟电厂：东方电子、能源预测与交易：国能日新、用户侧/微电网：安科瑞、能源数字化：国网信通。受益标的还包括：开普云、朗新集团、远光软件、威胜信息、智洋创新、恒华科技等。

　　风险提示：1）宏观经济下行风险；2）政策落地不及预期；3）技术开发与应用进度不及预期；4）需求不及预期等。