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【行业动态】
宁德时代2023Q4毛利率环比提升:公司2023Q4实现营收1062.40亿元,同比-10%、环比+1%;实现归母净利润129.76亿元,同比-1%、环比+24%;毛利率为25.66%,同比+3.1pct、环比+3.2pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2023年实现营收4009.17亿元,同比+22%;实现归母净利润441.21亿元,同比+44%;毛利率为22.91%,同比+2.7pct。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们预计公司2023Q4电池销量115-120GWh,环比增长15%+;单位扣非净利约为0.11元/Wh左右,环比+0.02元/Wh左右。公司2023年电池销量390GWh,同比+35%。
亿纬锂能小圆柱电池达产:近日,亿纬锂能已实现V圆柱电池18条产线(总设计产能为15亿只)全部满产运行。V圆柱电池主要应用于电动工具、电踏车等场景,产线满产标志着下游需求或持续回暖。
Pilbara锂精矿拍卖:3月14日,澳大利亚Pilbara Minerals表示,在定于3月18日举行拍卖前,已经收到多份注册拍卖参与者发出的5000吨锂精矿的拍卖前报价,并接受了其中一份、与卖家签订了销售合同。在调整了锂含量和运费后,该报价为1200美元/吨(以SC6.0 CIF中国当量为基础)。该批精矿折算到碳酸锂生产成本对应在10万元/吨左右。
储能电池:根据SNEResearch数据,2023年全球储能电池出货量为185GWh,同比+53%。宁德时代/比亚迪/亿纬锂能/瑞浦兰钧/海辰储能分列出货量前五位,市占率为40%/12%/11%/8%/7%。
半固态电池产业化稳步推进:2月国内钠离子电池装车量为253.2kWh,半固态电池装车166.6MWh;1-2月钠离子电池累计装车703.3kWh、半固态电池装车458.2MWh。
【新能源车产业链数据】
国内新能源车:根据中汽协数据,2024年2月国内新能源车销量为47.7万辆,同比-9%、环比-35%;新能源车渗透率30.1%,同比+3.6pct,环比+0.2pct。
欧洲&美国新能源车:2024年2月,欧洲九国新能源车销量为14.72万辆,同比+9%、环比+7%;新能源车渗透率为19.8%,同比-1.0pct、环比+1.3pct。2024年2月,美国新能源车销量为12.52万辆,同比+18%、环比+8%;新能源车渗透率为9.9%,同比+0.8pct、环比-0.8pct。
国内充电桩:2024年2月国内新增公共充电桩4.4万台,同比+42%、环比-21%;其中新增直流充电桩2.5万台,同比+92%、环比+127%,占比达到56.8%,环比+37.2pct。截至2024年2月国内公共直流充电桩保有量为123.9万台,占比达到43.8%。2024年2月全国公共充电桩总功率约为9287万kW;充电桩利用率约为5.63%,同比-1.89pct、环比-0.65pct。
欧洲&美国充电桩:截止2023Q4末,欧盟27国公共直流桩保有量为8.19万台,占比为12.9%,较Q3末上升1.0pct。2023Q4欧盟27国直流桩新增量为1.07万台,同比+21%、环比+24%。截止2024年2月末,美国公共直流桩保有量为4.0万台,占比为24.0%,较上月末提升0.3pct。2024年2月美国直流桩新增量为0.1万台,环比-9%。
【锂电材料及锂电池价格】
锂盐价格小幅上涨,储能280Ah电芯报价下行。本周末电池级碳酸锂价格为11.23万元/吨,较上周上涨0.34万元/吨。磷酸铁锂、电解液报价上涨,隔膜、负极报价下跌,三元正极报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.480/0.420/0.450/0.420元/Wh,较上周分别下降0.00/0.00/0.00/0.01元/Wh。
【投资建议】
建议关注:1)盈利能力相对稳定的头部动力储能电池企业(宁德时代、亿纬锂能);2)需求有望逐步回暖的消费电池企业(珠海冠宇);3)电池新技术:磷酸锰铁锂(德方纳米、湖南裕能、容百科技),高镍正极(当升科技),铅炭储能(天能股份);4)产能加速出清电解液环节中的头部企业(新宙邦、天赐材料)。
【风险提示】电动车销量不及预期,行业竞争加剧,原材料价格大幅波动,政策变动风险
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