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近期国际三大机构陆续发布最新月报,预计2024年全球原油市场整体供给偏紧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(1)OPEC:维持原油需求增速预测,预计2024-2025年全球原油需求分别同比增长225万桶/天、185万桶/天;
(2)国际能源署IEA:小幅下调2024年需求增速(较上月下调约10万桶/天),预计2024-2025年全球原油需求分别同比增长120万桶/天、110万桶/天,全球原油产量分别同比增长77万桶/天、160万桶/天,预计2024年产量增速不及需求增速。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(3)美国能源署EIA:修正2022-2023年历史数据后,2024-2025年原油需求增速预期有所下调,预计2024-2025年全球原油需求分别同比增长95万桶/天、135万桶/天;但EIA仍预计2024年全球原油供给偏紧,尤其上半年,预计1Q24-2Q24全球原油市场供给缺口分别为24万桶/天、94万桶/天,缺口较上月预计有所扩大。
OPEC+坚定减产,非OPEC国家提供供给增量。2024年3月3日,OPEC+宣布220万桶/天额外减产延续到2024年二季度。而以美国、巴西、加拿大为主的美洲地区提供增量,根据OPEC、EIA平均预计,2024-2025年非OPEC国家原油产量分别同比增长90万桶/天、145万桶/天。
地缘紧张局势仍在持续。3月以来,俄罗斯炼厂遭袭击,俄乌、巴以、伊朗以色列等冲突仍在持续,我们认为地缘紧张局势对油价形成支撑。
当前布油90美元/桶附近高位震荡。2024年2月以来,国际油价震荡上行,布伦特原油价格从78.70美元/桶涨至约90美元/桶。我们预计在OPEC+减产、全球供给偏紧,以及地缘紧张局势等因素影响下,国际油价有望维持高位震荡。
投资建议。国际油价高位震荡,建议关注:(1)油气勘探开采企业,中国海油、中国石油、中国石化、中曼石油等;(2)受益油公司资本支出提升的油服龙头中海油服、海油工程等;(3)轻质化及煤化工企业卫星化学、宝丰能源等;
风险提示。OPEC+减产力度不及预期;非OPEC原油产量快速增长;地缘紧张局势缓解;原油需求不及预期;原油价格大幅波动等。
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