西部证券-晨会纪要-240423

　　【固定收益】化债新动向系列之四：估值3%以上城投债区域分布如何？

　　本文旨在分析中国各省市地方政府在2023年围绕地方债务风险总体安全可控的政策引导下所取得的化债成果及2024年的目标，并基于地市视角提出投资建议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　【电子】天键股份（301383.SZ）23年及24Q1业绩点评：外需旺盛叠加新客户、健康医疗新业务放量，24Q1业绩超预期

　　公司发布23年报及24年一季报，23年实现营收17.56亿元，同比55.98%；归母净利润1.36亿元，同比103.58%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）24Q1实现营收4.14亿元，同比52.21%；归母净利润0.40亿元，同比111.24%。基于公司24年会产生股权激励费用，预计2024-26年归母净利润分别为1.81、2.40、3.34亿元，维持“买入”评级。

　　【电子】洁美科技（002859.SZ）24Q1业绩点评：业绩符合预期，持续加大研发布局薄膜新材料

　　公司发布2024年一季报，实现营收3.63亿元，同比+17.87%，环比-18.48%；归母净利润0.53亿元，同比+69.19%，环比-35.89%。预计24-26年净利润3.48、4.61、5.96亿元，维持“买入”评级。

　　【传媒】芒果超媒（300413.SZ）2023年&24Q1业绩点评：一季度经营向好，剧集投入增加，推动科技与文化深度融合

　　会员体量快速提升，广告持续修复，一季度内容表现亮眼。头部综艺接连上线，剧集储备丰富。推动科技与文化深度融合，有望形成催化。预计公司24/25/26年归母净利润分别为20.89/23.28/25.59亿元，YoY-41%/+11%/+10%，维持“买入”评级