开源证券-金融工程定期：券商金股解析月报（2024年2月）-240201

　　2月份券商金股特征解析

　　2月份中国海油、中国太保、伊利股份、中国联通、华电国际、海信视像、隧道股份等金股推荐次数靠前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场41家券商发布的金股，去重后金股数量合计为258只。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，2月份推荐次数靠前的金股为：中国海油（7次）、中国太保（7次）、伊利股份（5次）、中国联通（5次）、兖矿能源（5次）等；在新进金股中，2月份推荐次数靠前的金股为：华电国际（3次）、海信视像（3次）、隧道股份（2次）、宇通客车（2次）、北方华创（2次）等。

　　2月份电子、电力设备、医药生物、通信等行业金股数量占比靠前。2月份金股权重靠前的行业分别为：电子（7.4%）、电力设备（6.5%）、医药生物（6.5%）、通信（5.9%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：石油石化（+2.8%）、银行（+2.5%）、非银金融（+2.1%）；权重减少最多的行业为：电子（-6.6%）、机械设备（-4.3%）、国防军工（-3.4%）。

　　2月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，2月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降，或表明2月份券商金股转向价值风格。

　　1月份券商金股绩效回顾

　　1月份券商金股组合整体收益率为-13.6%，2024年以来收益率为-13.6%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为9.0%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合1月份收益率分别为-13.6%、-15.4%、-11.9%，2024年以来收益率分别为-13.6%、-15.4%、-11.9%。

　　1月份海信家电、中国石油、皖能电力、陕西煤业、兖矿能源等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：海信家电、中国石油、皖能电力、陕西煤业、兖矿能源等金股月度收益靠前，1月份收益率分别为20.9%、18.1%、15.5%、14.8%、13.9%。

　　开源金工优选金股组合

　　开源金工优选金股组合1月份收益率为-9.8%，相对中证500超额收益2.1%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为18.8%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合1月份收益率为-9.8%，2024年以来收益率为-9.8%。

　　2月份开源金工优选金股组合持仓明细：三角轮胎、招商公路、中信银行、网宿科技、特宝生物、平高电气等个股业绩超预期排名靠前。

　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。