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●本周铁矿石大幅反弹,近月05合约基差收窄至平水附近。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宏观和板块配置角度,美国非农就业和3月CPI超预期,通胀压力驱动以贵金属和有色为首的商品大涨,黑色板块由于前期基本面较差,估值相对偏低,资金入场抄底:基本面角度,钢厂缓慢复产,拉动炉料需求的同时暂时没有对成材造成供应压力,复产力度处于微妙的平衡状态。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基本面来看,供应端,本周发运量3246万吨,环比减少143万吨,澳矿发运受热带气旋影响下降、巴西矿发运大幅回升,到港方面,本周到港2437万吨,环比减少4万吨,对标当前铁水产量,二季度对铁矿石供应宽松的判断不变:需求端,本周铁水日均产量225.8万吨,环比增加1.2万吨,同比少21.9万吨,钢厂盈利率从3月中旬的21%回升至38%,生产积极性转好,但今年钢厂整体复产节奏都很克制,铁矿石刚需缓慢释放;库存方面,45港库存为14487万吨,环比增加35万吨,同比增加1576万吨,近期铁矿在高到港、低疏港的情况下,港口库存增幅低于预期,后续关注库存变化,本周钢厂进口矿库存9320万吨,环比增加40万吨,但日耗随着铁水增加,库销比维持在绝对低位水平。
●综合来看,短期宏观、通胀等更大的逻辑在黑色系交易中影响增加,铁矿石基本面随着铁水回升配合出现边际改善。
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