国投证券-传媒行业AIGC专题报告十五：AI应用落地，难点到底在哪里？-240408

　　AIGC海内外如火如荼，当下（2024年4月）正要进入应用落地的攻坚期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大模型是当下AI技术的“主赛道”，从chatGPT到sora、kimi，国内外大模型厂商的格局基本清晰；但大模型的应用，作为AI的应用落地的“排头兵”，“只闻其声不见其人”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本篇专题报告，即来尝试回答“AI落地应用的难点，到底在哪里”。

　　AI落地应用的难点，是一个具体而真切的现实问题，故我们引入“交易思维”这一思维方式。与其陷入“媒体思维”所带来的重重焦虑，不如理性分析（“经济思维”、“社会思维”）；每一位思考者，若是利益相关者，过往的历史与经验在大的“背景板”全变的状况下已然失效，将面临“动得越多错得越多”的局面，从建设性的角度，只能先推演出新的“背景板”——未来3-5年的产业图谱——再迭代回归至当下，来指导自己的决策。产业图谱是一个“世界观”，其具体的指导意义，又须构建不同的“观测点”——每个利益相关者根据自身不同的观测点，去撷取不同的指南。

　　当下的大模型落地，进行到了哪个环节？在巨头入局完毕、格局基本清晰的当下，正要切入“应用落地”这一新环节；大模型的落地，首先需要的是“空间”，即计算平台；海外的应用落地，微软正在领衔，但巨头之间彼此互为竞争对手；国内的应用落地，教育领域较为流畅；但海内外在大模型落地上，各有优势、各有难点。大模型落地，难点到底在哪里？1）AI重塑的是“供给端”，落地只有时间窗口、无具体时间，将由“混沌”中走出某些非特定方向的率先突破；2）AI作为生产力，落地于每一种计算平台，均需“抓手”，类似于大航海时代的“资源性大发现”，如移动互联网时代的短视频、直播，静待PC、手机、眼镜中的“抓手”；3）宏观环境持续收缩，左侧布局有“逆淘汰”风险，勇踏无人之境即是穿越火线。

　　由产业图谱迭代回归至当下，2024-2025年国内有两条落地线、8个落地方向，8大落地场景模型可以囊括所有AI应用落地；利益相关者基于各自的观测点运用“交易思维”进行决策，同时可将国内外巨头的最新决策作辅助参考。

　　投资建议：2季度是重要的逻辑切换时间窗口，我们预判将由趋势性的【映射】转向【个股行情】，关注中国电影、南方传媒、华媒控股、浙数文化、皖新传媒、中国科传、唐德影视；欢瑞世纪、元隆雅图、顺网科技、电魂网络、兆讯传媒、三人行、龙韵股份；第四范式、商汤、柠萌影视。

　　风险提示：底层逻辑变化风险、公司治理风险、路径依赖风险。